天工股份：2025年年度报告

合格投资者公开发行股票并在北京证券交 易所上市，成为北交所开市以来首例港股红筹架构上市公司分拆子公司至北交所成功上市的案例。标志着公司正式开启资本市场的全新篇章。 内部组织均达到工艺标准。标志着公司在高 端钛及钛合金领域的生产能力得到进一步扩展，为未来发展注入了强劲动力。 目录 第一节重要提示、目录和释义...............................................4第二节公司概况...........................................................7第三节会计数据和财务指标.................................................9第四节管理层讨论与分析..................................................12第五节重大事件..........................................................36第六节股份变动及股东情况................................................39第七节融资与利润分配情况................................................44第八节董事、高级管理人员及员工情况......................................47第九节行业信息..........................................................52第十节公司治理、内部控制和投资者保护....................................54第十一节财务会计报告....................................................62第十二节备查文件目录...................................................153 第一节重要提示、目录和释义 【声明】 公司董事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 公司负责人蒋荣军、主管会计工作负责人戴凌飞及会计机构负责人（会计主管人员）陈丽君保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见的审计报告。 本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 1、未按要求披露的事项及原因 因商业机密原因，豁免披露非关联客户和供应商名称。 【重大风险提示】 1、是否存在退市风险 □是√否 2、本期重大风险是否发生重大变化 □是√否 公司在本报告“第四节管理层讨论与分析”之“四、风险因素”部分分析了公司的重大风险因素,敬请投资者注意阅读。 释义 第二节公司概况 一、基本信息 二、联系方式 三、信息披露及备置地点 四、企业信息 五、注册变更情况 六、中介机构 七、自愿披露 □适用√不适用 八、报告期后更新情况 √适用□不适用 公司于2026年3月10日收到公司保荐机构申万宏源证券承销保荐有限责任公司（以下简称“申万宏源承销保荐”）出具的《申万宏源证券承销保荐有限责任公司关于更换江苏天工科技股份有限公司公开发行股票并在北交所上市项目持续督导保荐代表人的函》。 申万宏源承销保荐原指定保荐代表人朱凤军先生、施山旭先生为公司向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市项目保荐代表人，负责保荐工作及持续督导工作，持续督导期至2028年12月31日，截至目前，持续督导期限尚未届满。 原持续督导保荐代表人朱凤军先生因工作变动，不继续担任该项目持续督导保荐代表人，为确保持续督导工作的有序进行，申万宏源承销保荐决定委派徐军辉先生接替朱凤军先生的工作，继续履行持续督导职责和义务。 具体内容详见公司于2026年3月10日在北京证券交易所信息披露平台（www.bse.cn）披露的《关于更换持续督导保荐代表人的公告》（公告编号：2026-002）。 第三节会计数据和财务指标 一、盈利能力 二、营运情况 三、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 四、与业绩预告/业绩快报中披露的财务数据差异 □适用√不适用 五、2025年分季度主要财务数据 季度数据与已披露定期报告数据差异说明： □适用√不适用 六、非经常性损益项目和金额 七、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润□适用√不适用 □适用√不适用 九、会计政策变更、会计估计变更或重大差错更正等情况 (二)会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响□适用√不适用 第四节管理层讨论与分析 一、业务概要 商业模式报告期内变化情况： （一）主营业务 公司主要从事钛及钛合金材料的研发、生产与销售，将原材料海绵钛（或添加其他金属元素）通过配比、熔炼、锻造及各种精加工手段，制作成能最大程度发挥钛及钛合金材料组织性能的产品，以板材、管材、线材等形式广泛应用于化工、消费电子等领域。 公司是国家级专精特新“小巨人”企业、江苏省重点高新技术企业。公司坚持走科技创新的发展路线，秉持创新就是生产之本的理念，在技术创新、生产工艺创新、产品结构创新优化等方向持续输出研发活力。近年，公司因在多元、新型市场的创新竞争力与可持续发展方面的卓越表现，连续获得省级企业技术中心、省级工程技术研究中心、省级研究生工作站、省级“绿色工厂”企业、市级“特别贡献企业”等殊荣，行业地位持续提升。 （二）主要产品或服务 公司主要产品按形状可分为线材、板材和管材，公司提供的主要产品的构成情况如下： （三）主要经营模式 1、销售模式 公司采用直销的销售模式对外进行销售。公司设有专门的销售部门，负责市场信息的收集、销售计划的制定、新客户开发、客户关系维护、客户订单的落实和跟进等工作。销售部门通过市场调研、参加行业会议/展览、客户引荐等方式建立与新客户的沟通渠道，同时也通过定期回访客户、邀请客户参观生产线等方式来维护客户关系。 在客户下达订单及签订合同后，公司根据订单或合同要求组织生产并发货；公司安排开具发票给客户，客户按照合同协议规定的方式付款。 2、生产模式 公司主要实行以销定产，并以合理、适量、预测性备货为辅助。公司根据订单及备货需求制定年度生产规划，保证公司正常的经营活动。采购人员根据生产计划的物料需求采购原材料，然后生产制造部组织生产，生产完成后，交由质量管理科对质量、规格进行最终的检查认定，检验认定合格后入库，等待发货。 公司致力于为客户提供一流产品，严格按照质量保证体系和公司内部质量管理手册来执行质量管理，对产品生产过程和产成品进行过程质量监管和事后质量检验，确保最终产品符合客户的具体要求。公司通过不断提高产品生产的科学管理水平，严控生产过程，实现公司管理的标准化和规范化，以期不断提升公司市场竞争力。 3、采购模式 公司设有专门的采购部门及专职采购人员，每年根据质量、价格、交货时间、资信、经营状况确定合格供应商，并向合格供应商进行采购。公司根据生产计划，制定物料采购单，并向合格供应商进行采购，同时广泛收集市场信息，并定期对供应商进行评价，确保主要物料拥有多家合格供应商。 公司生产、供应部门根据订单内容判断产品的技术要求以及质量标准，各主管采购人员根据所需采购物资的具体情况选择合适的、且已被公司认可的合格供应商进行询价。根据询价的结果，公司与最终选定的供应商签订采购合同。采购物资到货时，生产保障部通知仓库、质量管理科组织验收工作，仓库人员检查采购物料型号规格及数量，质量管理科负责采购物料的质量，确认无误后在供应商送货单上签字确认，对于生产性原材料，需提供检测报告，经质量管理科确认后验收。 4、研发模式 公司高度重视研发工作，建立与公司发展战略、业务模式相匹配的研发体系。对需要开发的新产品，在充分调研的基础上设立研发专项或者研究课题进行研究，所有研发项目立项前由科技创新部项目组负责人组织开题报告会，项目负责人负责汇报，科技创新部、生产制造部、销售部、财务部等参与会议，经科技创新部、分管领导及总经理决策通过后审批立项，批准立项后对研发过程实施有效监控，形成一套完整的技术研发管理体系。 报告期内，公司的经营模式未发生重大变化，影响公司经营模式的主要因素未出现重大变化。预计公司 在可预见的未来期间内经营模式不会发生重大变化。 报告期内核心竞争力变化情况： □适用√不适用 专精特新等认定情况 √适用□不适用 二、经营情况回顾 (一)经营计划 1、经营进展 公司主要从事钛及钛合金材料的研发、生产与销售，主要产品包括线材、板材和管材等，广泛应用于化工、消费电子、增材制造、航空航天、医疗健康等多个领域。公司坚定践行“聚焦高端、布局未来”的发展战略，持续深耕增材制造、航空航天与医疗健康等高端钛合金应用领域，报告期内在体系建设、客户认证及市场开拓等方面均有重要进展落地。 在应用领域方面，2025年公司在航空航天领域取得重大突破，体系建设端，公司先后通过EN9100D及GJB9001C质量体系认证，实现ISO、AS、GJB三标融合，显著提升了航空航天产品的管理规范性与执行力。客户认证端，公司顺利通过了GE等北美客户的现场及产品审核，成为航空航天用钛合金粉末母材的合格供应商。研发团队攻克了铝、氢、氧等关键元素控制技术，成功形成高纯钛合金稳定生产能力，产品性能达到国际标准。市场开拓端，公司首个航空航天级紧固件用钛合金丝材订单正式交付，成功实现相关产品的进口替代，推动高端钛及钛合金材料的国产化进程，充分展现了公司在高端钛丝制造领域的领先实力。2025年公司将医疗健康领域作为战略重点，完成了ISO13485医疗器械质量体系认证，公司已具备生产医用级精度棒丝材的能力，重点研发TC4ELI、Ti6Al7Nb等医用高端钛合金，为医疗健康产业高质量发展提供坚实支撑。 在生产设备方面，2025年公司募投项目“年产3,000吨高端钛及钛合金棒、丝材生产线建设项目”持续稳步推进；二号EB炉项目热试顺利成功，直径720mm的10吨钛锭顺利出炉，该项目的成功落地，进一步实现了公司生产废料的全面再利用，既符合ESG发展趋势下的环保要求，又有效优化了生产工艺、降低了生产成本，为公司持续发展奠定了坚实基础。 在产品结构方面，为进一步深化产业链布局，拓宽市场空间，完善高端钛及钛合金材料产业生态，公司报告期内与龙海明、天德投资（南通）有限公司、南通协辉投资有限公司等合作伙伴共同出资设立江苏天工钛晶新材料有限公司，并引入镇江鼎强智能制造投资合伙企业（有限合伙）作为战略投资者。天工钛晶主要开展钛合金粉末、铜合金粉末、高温合金粉末等材料的研发、生产与销售，其设立有效地整合了各方优势，依托天工股份的全产业链工艺基础与等离子束雾化制粉技术（PA技术），全力开拓钛合金及其他金属粉末领域，精准对接消费电子、增材制造、航空航天、医疗健康等终端市场，填补高端钛合金粉末材料国内空白。天工钛晶已布局规划总体3,000吨/年产能的第二代等离子束雾化制粉产线，并已启动第一期1,000吨/年产能的建设项目。 2、业绩表现 截至报告期末，本集团资产负债状况良好，财务结构稳健，抗风险能力较强。其中，资产总额为159,988.46万元，较去年年末增加31.47%；归属于上市公司股东的净资产为134,159.38万元，较去年年末增加30.74%；资产负债率为14.99%，继续保持较低水平。2025年，由于下游消费电子领域终端客 户需求阶段性减少，公司消费电子类线材产品收入降低，实现营业收入63,09