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东北空间科技天工国际天工股份推荐在通主要做高速钢模具钢等新

2025-05-07 未知机构 LM
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#模具钢高速钢应用在汽车家电电子及机床用刀具,国内+海外拐点共振,25年进入景气周期:#子公司天工股份钛合金:高端手机边框(24年1.8亿利润,70%并表)天工股份北交所分拆已提交注册,下月发行,25年A客户新品开始逐渐放量,预计国内客户如H等也将大量导入,后续净利润将进一步提升;#切削工具:70%出口主要供博世、TTi、史丹 东北空间科技【天工国际】&【天工股份】推荐在通,主要做高速钢、模具钢等新材料和切削刀具, #模具钢高速钢应用在汽车家电电子及机床用刀具,国内+海外拐点共振,25年进入景气周期:#子公司天工股份钛合金:高端手机边框(24年1.8亿利润,70%并表)天工股份北交所分拆已提交注册,下月发行,25年A客户新品开始逐渐放量,预计国内客户如H等也将大量导入,后续净利润将进一步提升;#切削工具:70%出口主要供博世、TTi、史丹利+30%国内销售;#粉末高速钢国内独家(机器人丝杠用),24年出货1000吨,普通钢3-4000元/吨,常规铸件价(航天级钛金属),(水下机器人等),目前上市估值不到15X,每年业绩稳定增长。 我们预计天工国际2025-2027年合计收入分别为51/56/60亿元,归母净利润分别为4.64/5.33/5.77亿元,对应PE分别为11.18/9.73/8.99 倍,给予买入评级。