尿素周报:供需双强,高位震荡
摘要
周末尿素现货市场稳定,成交活跃,工厂待发订单充足,无降价压力。河北、山东、河南等地尿素出厂报价维持在1810-1840元/吨。国际尿素紧张,但国内供应略宽裕,下游农业需求结束,复合肥工厂成为主要需求方,开工负荷逐步提升至高位,但春季肥收尾后开工或平稳。原料价格上涨及复合肥成本上升导致新单跟进放缓。截至3月27日,复合肥开工率51.24%,环比增加1.27%,同比-3.06%。春耕旺季带动尿素库存大幅去化,短期去库格局持续。国际尿素价格上涨情绪传导有限,供需双强下高位震荡,若中东局势缓和,盘面情绪或回落,但旺季高位窄幅震荡为主。
现货市场动态
周末尿素现货稳定,成交活跃,工厂无降价压力,河北、山东、河南报价1810-1840元/吨。
期货动态
上周尿素主力5月合约收于1882元/吨,下跌2元/吨,成交量2000.668万吨,持仓量847.14万吨。期货跌幅大于现货,基差走弱,05合约基差-22元/吨,5-9价差-46元/吨。仓单数量8707张,周环比-5张。
尿素供应端
上周尿素周产量147.56万吨,环比下跌2.88%,其中煤制和气制均下降。预计下周期3家企业复产,3家停车。国内日产量21.99万吨,开工率87.67%。煤炭价格上涨但库存累库,夏季旺季或表现良好。液化天然气价格上涨至4494元/吨,合成氨价格上涨至2425元/吨,尿素与合成氨价差525元/吨,与甲醇价差950元/吨。
尿素需求端
截至3月27日,45%硫基复合肥报价3380元/吨,复合肥开工率51.24%,环比增加1.27%。三聚氰胺产能利用率51.24%,较上期增加6.67个百分点。尿素库存大幅去化,截至3月26日总库存70.05万吨,环比减少13.4%。
国际市场
澳大利亚刚需缺口大,全球货源集中,中东供给受影响,能源价格上涨加剧氮肥上涨。截至3月27日,小颗粒中国FOB价752.5美元/吨,大颗粒中国FOB价795美元/吨,各区域FOB价格均上涨。
研究结论
国际尿素上涨情绪传导有限,国内供需双强,高位震荡为主。待发订单充足支撑现货报价,后续若中东局势缓和,盘面情绪或回落,但旺季高位窄幅震荡为主。