尿素周报：供需双强，高位震荡

发布日期：2026年3月30日 尿素周报：供需双强，高位震荡 摘要：周末尿素现货市场以稳为主，成交活跃度尚可，工厂依然有前期待发，无降价吸单压力。河北、山东、河南等地尿素工厂出厂报价继续稳定在1810-1840元/吨。基本面来看，国际尿素普遍呈现紧张格局之下，国内日产及国储货源释放后，供应略显宽裕，下游农业需求结束后，下游主要依靠复合肥工厂高氮复合肥为主，后续农需预计主要集中于五六月份左右，目前复合肥工厂开工负荷逐步抬升至高位，厂内成品库存向终端下沉，工厂提升产能利用率确保供给，但春季肥逐渐收尾，后续开工负荷或转为平稳，近期原料端价格多有不同程度上涨，复合肥价格上涨后，新单跟进也有变缓，多以前期订单执行为主。截止到3月27日，复合肥工厂开工率51.24%，环比增加1.27%，同比-3.06%。春耕旺季下游走货顺畅，下游工厂拿货备货积极，春耕旺季与国际尿素价格上涨共振，刺激成交活跃度更显积极，尿素厂内库存大幅去化，短期预计去库格局难有转换，下周依然以去库为主。综合来看，国际尿素大幅拉涨，而国内主要系情绪波及，并未出现同步大幅拉涨现象，待发订单充足支撑现货报价，供需双强下高位震荡为主，后续若中东局势有缓和，盘面情绪可能有回落，但目前看来以旺季高位窄幅震荡为主。 现货市场动态 周末尿素现货市场以稳为主，成交活跃度尚可，工厂依然有前期待发，无降价吸单压力。河北、山东、河南等地尿素工厂出厂报价继续稳定在1810-1840元/吨。 期货动态 投资有风险，入市需谨慎。上周，周一受特朗普威胁言论影响，尿素跟随能化板块上行。周二低开低走，日内收跌。周三低开高走，日内收跌。周四高开高走，日内收涨。周五高开高走，日内收涨。截止到3月30日，尿素主力5月合约报收于1882元/吨，较3月23日结算价1884元/吨下跌2元/吨。上周周度成交量2000.668万吨，周环比减少349.162万吨；持仓量847.14万吨，周环比减少2.572万吨。1月6日尿素受出口消息传言的刺激，价格连续反弹，突破上方压力位置，同时受地缘局势及印标高于预期的影响，国际尿素上涨刺激国内同步小幅上行，春节假期前国内备货刺激现货流通，期现共振上行，节后受伊朗地区地缘政治冲突的刺激，尿素封涨停板至1954元/吨，随后市场情绪降温，但迅速继续上涨，目前尚 未突破前高。自中东冲突以后，尿素延续高位震荡，随着情绪的起伏区间内震荡。 上周，尿素期货跌幅大于现货跌幅，基差走弱。以河南地区为基准，截至3月30日，05合约基差为-22元/吨，周度-7元/吨。截至3月30日，5-9价差-46元/吨，周度-89元/吨。 2026年3月30日，尿素仓单数量8707张，周环比-5张。 尿素供应端 上周，尿素周产量环比减少。隆众数据显示，3月19日-3月25日，尿素周产量147.56万吨，较上期下跌4.38万吨，环比下跌2.88%，周均日产21.08万吨。其中，煤制周产量：122.82万吨，环比减少2.41%，趋势小幅减少；气制周产量：24.74万吨，环比减少5.14%;其中小颗粒周产116.97吨，环比-3.15%；大颗粒周产量30.59万吨，环比-1.83%。 下个周期预计3家企业有复产计划，3家企业有停车计划。肥易通数据，2026年3月30日，全国尿素日产量21.99万吨，较昨日+0.19万吨，开工率87.67%。 海外能源紧平衡事件导致的国际煤价上涨及能化板块普涨，拉动煤炭价格上涨，但目前正值电力需求淡季，国内库存累库，淡季没有较强动力上行，但夏季旺季预计表现良好。截止3月30日，秦皇岛动力末煤Q5500报价在761元/吨，周度+18元/吨；晋城市场价格，无烟煤洗小块950元/吨，周度+30元/吨。 上周，国内液化天然气价格上涨，据生意社液化天然气报价，截至 3月30日国内液化天然气基准价为4494元/吨，与3月23日相比(4190元/吨)，周度+304元/吨。 上周，合成氨价格上涨，截止到3月27日，山东地区合成氨价格2425元/吨，周度+50元/吨；尿素现货价格上涨；山东地区合成氨尿素价差525元/吨，周度走强20元/吨。上周，甲醇现货价上涨，截止到3月27日，甲醇报价2850元/吨，甲醇与尿素价差950元/吨，周度+105元/吨。 尿素需求端 截止到3月27日，45%硫基复合肥报价3380元/吨，周环比+30元/吨；目前复合肥工厂开工负荷逐步抬升至高位，厂内成品库存向终端下沉，工厂提升产能利用率确保供给，但春季肥逐渐收尾，后续开工负荷或转为平稳，近期原料端价格多有不同程度上涨，复合肥价格上涨后，新单跟进也有变缓，多以前期订单执行为主。截止到3月27日，复合肥工厂开工率51.24%，环比增加1.27%，同比-3.06%。 3月21日-3月27日，中国三聚氰胺周均产能利用率51.24%，较上期增加6.67个百分点，同比偏高10.05个百分点，尿素价格及国际 能源价格的上涨传导至三聚氰胺，下游买涨不买跌情绪下，旺季明显，工厂开工率本周显著提升。 库存数据来看，截至2026年3月26日，中国尿素企业总库存量70.05万吨，较上周去库10.84万吨，环比减少13.4%，同比偏低16.73万吨。春耕旺季下游走货顺畅，下游工厂拿货备货积极，春耕旺季与国际尿素价格上涨共振，刺激成交活跃度更显积极，尿素厂内库存大幅去化，短期预计去库格局难有转换，下周依然以去库为主。港口样本库存量16.9万吨，较上周+0.2万吨。 数据来源：Wind、冠通研究咨询部 国际市场 澳大利亚刚需缺口大，全球货源向澳大利亚集中，另外中东地区供给及发运均受地缘冲突影响，天然气石油等能源价格飙涨，加剧全球氮肥价格的价格上涨节奏，接下来关注印度新一轮招标行动。 截止到3月27日，小颗粒中国FOB价报752.5美元/吨，周环比+40美元/吨；波罗的海FOB报价622.5美元/吨，周环比+27.5美元/吨；阿拉伯海湾价格742.5美元/吨，周环比+27.5美元/吨；东南亚CFR报价772.5美元/吨，周环比+27.5美元/吨。截止到3月27日，大颗粒中国 FOB价报795美元/吨，周环比+72.5美元/吨；埃及大颗粒FOB价格767.5美元/吨，周环比+42.5美元/吨；阿拉伯海湾大颗粒FOB价格727美元/吨，周环比+47.5美元/吨；波罗的海大颗粒FOB价格686.5美元/吨，周环比+21.5美元/吨；东南亚CFR报价775美元/吨，周环比+25美元/吨；美湾FOB报价685美元/吨，周环比+26美元/吨。 冠通期货研究咨询部王静 执业资格证书编号：F0235424/Z0000771 注：本报告有关现货市场的资讯与行情信息，来源于安云思、国家统计局、金十期货等。 本报告发布机构 --冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格） 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版，复制，引用或转发。