- 本报告梳理了截至2023年3月27日本轮牛市中自最低价最大涨幅超500%的非北证个股（剔除综合行业），并与2022年9月30日前诞生的五倍股进行对比分析。
- 估值特征：本轮五倍股多为中小市值个股，起始阶段机构持仓中性配置，但牛市期间显著提升；起始估值中高，需要通过盈利增长来消化估值。
- 基本面特征：本轮五倍股利润增速表现出色，25Q3中位数达15%，显著优于全A；毛利率有待进一步扩张；牛市前已具备高营收增速基础，牛市中仍保持高增；ROE中位数达4.4%，超越全A但仍具修复空间，主要得益于净利率提高和资产周转改善。
- 09/30前后五倍股对比：09/30前五倍股（83只）集中在TMT、机械和医药板块，利润增速更强；09/30后五倍股（146只）科技主线延续，同时反内卷带动顺周期资产走强，半数为主板上市。
