威胜控股FY25业绩达预告上限，股东净利润同比上升50.0%至10.6亿元，主要得益于数字能源服务商收入增长和成本管理有效。数字能源服务商业务新签订单金额同比上升11.7%至48.0亿元，其中数据中心客户新签订单同比增长99.5%至15.6亿元。海外业务快速增长，FY25海外客户收入同比增长25.0%至30.0亿元，数字能源服务商板块海外收入贡献大幅增长，同比上升111.8%至7.2亿元。公司电表产品即将登陆美国市场，预计四季度交付10万台，未来有望进入美国AI产业市场。基于业绩，中泰国际上调FY26-27股东净利润预测，并将目标价由32.68港元上调至37.52港元，维持“买入”评级。主要风险提示包括生产或项目开发延误、原材料价格急涨、新增电网投资下跌、海外运营成本急升。
