格林大华期货早盘提示：白糖，红枣，橡胶系

核心观点与关键数据

农林畜

• 白糖：SR605和SR609合约震荡偏强，ICE原糖高位震荡整理，泰国和印度产糖量增加，中国食糖进口量同比大幅增加，郑糖保持震荡偏强但上行幅度有限，下方有政策底支撑。
  • 关键数据：泰国2025/26榨季产糖量1120.15万吨（增幅12.01%），印度2025/26榨季产糖量988.38万吨（增幅约184.98万吨），中国2026年1-2月食糖进口52万吨（同比增加44.09万吨）。
  • 交易策略：郑糖多单持有观望，SR605关注5500附近压力。
• 红枣：CJ605和CJ609合约低位震荡，新疆产区休眠，供应端话题缺失，红枣期价受供强需弱压制。
  • 关键数据：36家样本点物理库存11459吨（环比减少0.70%），广东如意坊市场到货车辆4车（环比增加2车）。
  • 交易策略：逢高沽空。

能源化工橡胶系

• 天然橡胶：RU和NR主力合约震荡偏强，东南亚季节性缩量支撑原料价格，国内开割顺利，需求端轮胎企业出货尚可。
  • 关键数据：青岛天胶保税和一般贸易库存68.56万吨（环比增加1.18%），RU与NR主力价差2775元/吨（环比走缩50元/吨）。
  • 交易策略：NR多单持有。
• 合成橡胶：BR主力合约震荡偏强，原油扰动叠加丁二烯出口消息令顺丁橡胶原料成本攀升，短期顺丁橡胶上方难言见顶。
  • 关键数据：丁二烯山东鲁中地区送到价格18100-18300元/吨，大庆BR9000价格涨100元/吨至18000元/吨。
  • 交易策略：BR多单持有。

研究结论

• 白糖：外盘原糖高位震荡，巴西新榨季制糖比预期收紧供应，国内食糖进口量增加，供需偏宽松但政策底提供边际支撑，郑糖短期震荡偏强。
• 红枣：供应端缺失，需求淡季库存去库缓慢，红枣期价震荡磨底。
• 天然橡胶：原料和合成胶高价支撑市场，NR走势强于RU，短期基本面多空交织但看涨氛围存。
• 合成橡胶：BR受原油和丁二烯成本支撑，短期震荡上行趋势不变，顺丁橡胶上方压力犹存。