格林大华期货早盘提示白糖，红枣，橡胶系

研究员：李方磊

糖市

• 外盘：ICE原糖拉涨，受海外地缘冲突升级及巴西新季制糖比影响。
• 内盘：郑糖大幅下探，农产品板块走弱，主力合约跌破整数关口，随后在MA20附近企稳。一、二月国内食糖进口同比增量明显，本榨季国内增产预期达成，供需偏宽松。多单资金离场信号凸显，但夜盘受外盘提振回升。
• 结论：短期郑糖处于弱现实和强预期的多空博弈中，预计震荡运行。下方关注5350附近支撑。

红枣

• 供应：新疆产区枣树休眠，供应端话题缺失。
• 需求：市场需求一般，现货价格小幅下探。
• 技术：主力跌破上行通道，多单离场迹象明显。
• 结论：基本面信息有限，供应压力压制期现价格，预计再度步入震荡磨底行情。

天然橡胶

• 行情：跟随商品整体回落，夜盘震荡整理。
• 供应：云南老挝逐步开割对胶价形成压制。
• 需求：下游轮胎厂开工维稳，地缘影响相对有限。
• 技术：小幅跌破通道下沿。
• 结论：基本面中性偏弱，关注合成胶走势对天胶提振。

合成橡胶

• 行情：BR小幅回落，夜盘受地缘消息影响冲高。
• 原料：丁二烯供应减量支撑价格，但下游接受意愿有限，企业降负消息频出，成交不佳。
• 生产：顺丁橡胶生产亏损延续，计划外停车增多。
• 结论：高位宽幅震荡或仍是近期常态。

交易策略

• RU与NR关注M60附近支撑。
• BR多单短线持有。

评级预测

• SR605：-1.17%
• SR609：-1.21%
• CJ605：-2.55%
• CJ609：-2.50%
• RU：-2.38%
• NR：-2.71%
• BR：-1.74%

重要事项

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