格林大华期货早盘提示白糖，红枣，橡胶系

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2026年3月23日星期一 研究员：李方磊联系方式：19339940612 从业资格：F03104461交易咨询资格：Z0021311 推荐理由 【行情复盘】 周五CJ605合约收盘价8840元/吨，日涨幅0.17%。CJ609合约收盘价9235元/吨，日涨幅0.22%。 【重要资讯】 1.上周36家样本点物理库存在11540吨，较前周减少160吨，环比减少1.37%，同比增加5.60%。 2.周五河北特级红枣批发价9.14元/公斤，日环比+0元/公斤。 3.周五广东如意坊市场到货车辆1车，日环比-2车。 4.周五红枣仓单4112张，日环比+0张。 【市场逻辑】 新疆产区枣树仍处休眠阶段，供应端话题暂时缺失。近期红枣期价重心下移。随着天气转暖，红枣步入需求淡季，样本库存去库缓慢，现货价格小幅下探。当下红枣基本面可供交易信息有限，供强需弱仍是压制红枣期现价格的主要因素。从技术层面看，红枣主力合约跌破上行通道后表现疲软，预计无消息注入的背景下，红枣期价将呈现震荡磨底行情。 【行情复盘】 截至03月20日：RU主力合约收盘价为16000元/吨，日跌幅0.56%。NR主力合约收盘价为12865元/吨，日跌幅0.46%。BR主力合约收盘价为15985元/吨，日涨幅2.86%。 【重要资讯】 1.周五泰国原料胶水价格73.5泰铢/公斤（0.5/1%），杯胶价格58.5泰铢/公斤（0/0%），云南胶块价格13500元/吨（0/0%）。 2.据隆众资讯统计，截至2026年3月15日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量67.76万吨，环比上期减少0.28万吨，降幅0.42%。保税区库存12.13万吨，增幅1.43%；一般贸易库存55.63万吨，降幅0.81%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率增加1.71个百分点，出库率增加1.71个百分点；一般贸易仓库入库率增加1.37个百分点，出库率增加2.22个百分点。 3.周五全乳胶15900元/吨，-100/-0.63%；20号泰标1955美元/吨，-5/-0.26%，折合人民币13470元/吨；20号泰混15080元/吨，-70/-0.46% 5.周五RU与NR主力价差为3135元/吨，环比走缩30元/吨；混合标胶与RU主力价差为-920元/吨，环比走缩20元/吨。。 6.周五丁二烯山东鲁中地区送到价格在15800-16100元/吨，华东出罐自提价格在15700-16000元/吨左右。 7.周五顺丁橡胶和丁苯橡胶市场价格上涨，山东市场大庆BR9000价格涨200元/吨至15600元/吨，山东市场齐鲁丁苯1502价格涨200元/吨至16000元/吨 【市场逻辑】 天然橡胶：上周天胶高位回落，周内成交量与持仓量双减。供应方面，东南亚季节性缩量对原料价格形成支撑，国内与老挝部分产区率先开割，整体物候条件良好，新季割胶工作顺利开展。需求方面，国内轮胎企业产能利用率小幅提升，受成品提价影响，市场出货集中，全钢胎成品库存明显下降。半钢胎企业有外贸订单支撑，但由于内外销售存在压力，成品去库偏缓。考虑部分企业有补齐订单和完成季度任务的压力，预计下周轮胎企业开工率仍将维持高位。库存方面，本期社会库存延续去库，深色胶降库明显。青岛保税区累库，一般贸易库存去库，总库存小幅下降。在供应增量有限而需求表现尚可的背景下，预计下期库存数据或仍有小降的可能，但去库幅度或较为温和。整体来看，近期天胶基本面各类消息并非是突发事件，但盘面却出现大幅下行，分析主要是受供应预期偏好和宏观情绪回落的共同作用。展望本周，考虑天胶长线叙事逻辑并未改变，建议参考技术信号逢低寻找买点，短期具体关注库存数据和原料价格，同时注意宏观与合成胶扰动。 合成橡胶：上周BR期价维持高位震荡。中东地缘冲突持续，丁二烯受原油影响表现依然坚挺，周内有企业装置停车检修，日韩对国内丁二烯货源采购持续，丁二烯价格仍受供应层面的支持。同时成本端的快速上涨也令顺丁橡胶亏损严重，部分企业已存降负或停车检修计划，这利于消化顺丁橡胶的社会库存。需求端考虑当前合成胶与天然胶价差处在历史性低位，后续来自替代因素的抑制或逐步体现。整体看，当前BR盘面仍主要锚定战争对油价的影响，在原料预期坚挺的背景下，BR期价上方空间仍存。但考虑战争走向的难以预测性或令其走势较为反复，高位宽幅震荡或仍是近期常态。 【交易策略】 RU与NR观望；BR多单建议持有虚值看跌期权对冲。 分品种观点详述 评级预测说明：“+”表示：当日收盘价>上日收盘价；“-”表示：当日收盘价<上日收盘价。数字代表当日涨跌幅度范围（以主力合约收盘价计算）。0.5表示：0≤当日涨跌幅<0.5%；1表示：0.5%≤当日涨跌幅<1%；2表示：1%≤当日涨跌幅<2%；3表示：2%≤当日涨跌幅<3%；4表示：3%≤当日涨跌幅<4%；5表示：4%≤当日涨跌幅。评级仅供参考，不构成任何投资建议。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为任何机构和个人不得以任何形式翻版 如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。