红枣
- 行情复盘：CJ605合约收盘价8840元/吨，日涨幅0.17%；CJ609合约收盘价9235元/吨，日涨幅0.22%。
- 重要资讯：上周36家样本点物理库存在11540吨，环比减少1.37%；河北特级红枣批发价9.14元/公斤，日环比持平；广东如意坊市场到货车辆1车，日环比减少2车；红枣仓单4112张，日环比持平。
- 市场逻辑：新疆产区枣树仍处休眠阶段，供应端话题缺失；红枣期价重心下移，步入需求淡季，样本库存去库缓慢，现货价格小幅下探；供强需弱压制期现价格；技术层面主力合约跌破上行通道后表现疲软，预计红枣期价将呈现震荡磨底行情。
天然橡胶
- 行情复盘：RU主力合约收盘价16000元/吨，日跌幅0.56%；NR主力合约收盘价12865元/吨，日跌幅0.46%；BR主力合约收盘价15985元/吨，日涨幅2.86%。
- 重要资讯：泰国原料胶水价格73.5泰铢/公斤，杯胶价格58.5泰铢/公斤；青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量67.76万吨，环比减少0.42%；全乳胶15900元/吨，-100/-0.63%；20号泰标1955美元/吨，-5/-0.26%；RU与NR主力价差3135元/吨，环比走缩30元/吨；丁二烯山东鲁中地区送到价格15800-16100元/吨；顺丁橡胶和丁苯橡胶市场价格上涨。
- 市场逻辑：东南亚季节性缩量支撑原料价格，国内与老挝部分产区率先开割，新季割胶顺利；国内轮胎企业产能利用率小幅提升，全钢胎成品库存下降，半钢胎成品去库偏缓；社会库存延续去库，青岛保税区累库，一般贸易库存去库，总库存小幅下降；供应增量有限而需求表现尚可，预计库存数据或仍有小降可能，但去库幅度或温和；天胶基本面消息非突发事件，盘面大幅下行主因是供应预期偏好和宏观情绪回落；建议参考技术信号逢低寻找买点，短期关注库存数据和原料价格，注意宏观与合成胶扰动。
合成橡胶
- 行情复盘：BR期价维持高位震荡。
- 重要资讯：中东地缘冲突持续，丁二烯受原油影响坚挺；顺丁橡胶亏损严重，部分企业降负或停车检修；合成胶与天然胶价差处在历史性低位。
- 市场逻辑：BR盘面仍主要锚定战争对油价的影响，原料预期坚挺背景下，BR期价上方空间仍存；但战争走向难以预测，高位宽幅震荡或仍是近期常态。
交易策略
- RU与NR观望；BR多单建议持有虚值看跌期权对冲。
评级预测说明
- “+”表示当日收盘价>上日收盘价；“-”表示当日收盘价<上日收盘价；数字代表当日涨跌幅度范围。
- 评级仅供参考，不构成任何投资建议。
重要事项
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