万达电影机构调研纪要

万达电影股份有限公司（以下简称“公司”）以“超级娱乐空间”战略为核心，推动业务从单一票房收入向多元化消费生态转型。公司通过IP联动、衍生品销售、跨界合作等方式，重构线下娱乐体验，并战略投资新消费品牌，增强年轻客群消费粘性。

核心战略与成果

1. IP联动与衍生品开发：公司围绕《第五人格》《光与夜之恋》等头部IP开展联动活动，覆盖全国706家直营影城，实现30%购票转化率。2026年将继续推出常态化的IP联名活动，与“一二布布”“小马宝莉”等热门IP合作，通过“IP衍生+场景体验”模式高效变现。
2. 战略投资布局：公司投资“好运椰”“52TOYS”“拍立方”等品牌，丰富影城消费场景。例如，“好运椰”依托影城低成本联营+外卖模式，线上渠道外卖收入占比超60%；“52TOYS”快速实现业务协同，助力非票业务提升。
3. 自有品牌孵化：公司推出“三口小时光”和“H2OTALKS 与水说”自有品牌，覆盖膨化零食、健康饮品等品类，逐步搭建线上线下销售渠道。
4. TCG赛道布局：子公司时光卡藏聚焦收藏卡与TCG赛道，通过零售、对战体验、赛事运营等方式，将IP生命周期延展至长期参与型体验。

电影业务发展规划
公司储备丰富电影项目，2026年计划上映《飞驰人生3》《熊出没・年年有熊》等影片，并推进《流浪地球3》《西游记真假美猴王》等制作。同时，公司将大力发展平台型发行业务，主控发行《阳光女子合唱团》等商业大片，并联合推广《至尊马蒂》等奥斯卡影片，尝试多途径放映模式。

投资者交流要点

1. 公司更名与战略升级：公司更名为“儒意电影娱乐股份有限公司”，传递战略升级决心，“儒意”代表内容创作基因，“电影娱乐”彰显线下场景多元化娱乐体验的雄心。
2. IP运营思路：围绕IP内容（整合影视、游戏、潮流IP）、IP商品（潮玩、卡牌等衍生品）、IP场景体验（影院联动、跨界业态）展开全产业链延伸。
3. 市场展望：中国电影市场进入结构性调整阶段，未来将向“数量减少、质量提升”方向发展，优质内容驱动市场是行业趋势。
4. 影城发展计划：2026年将继续发展优质直营影院，拓展三四线城市空白点，并通过技术升级、场景革新打造“五星级影城”。
5. 与万达集团合作：更名后仍保持长期稳定合作，万达影城将继续入驻万达广场，租金标准为净票房收入的11%，租赁合同剩余期限不低于10年。

研究结论
公司通过“超级娱乐空间”战略，推动业务多元化转型，IP联动、战略投资、自有品牌等举措成效显著。未来将聚焦IP运营与下沉市场拓展，但新业务收入占比仍较低，需关注投资风险。