Citigroup Global Markets Holdings Inc. 将于 2026 年 4 月 30 日发行中期高级票据，系列 NP，到期日为 2031 年 5 月 1 日。该票据为无担保债务证券，由 Citigroup Inc. 担保，不支付利息，也不在到期时偿还固定金额的本金。
核心特征：
- 发行规模：每份票据面值为 1,000 美元。
- 定价日期：2026 年 4 月 27 日。
- 发行日期：2026 年 4 月 30 日。
- 估值日期：2031 年 4 月 28 日。
- 到期日期：2031 年 5 月 1 日（除非提前赎回）。
- 赎回：发行人有权在任何潜在赎回日期以溢价强制赎回证券，潜在赎回日期从 2027 年 4 月 30 日至 2031 年 4 月 1 日。
- 底层资产：标普 500 期货超额回报指数，该指数追踪标普 500 指数期货合约，但由于隐含融资成本，其表现预计低于标普 500 指数的总回报表现。
- 支付方式：
- 如果证券在到期前未被赎回，且最终底层价值大于或等于初始底层价值，则支付 1,000 美元本金加上向上回报金额。
- 如果最终底层价值低于初始底层价值但高于最终障碍价值，则支付 1,000 美元本金加上绝对回报金额。
- 如果最终底层价值低于最终障碍价值，则支付 1,000 美元本金加上（1,000 美元 × 底层回报）。
- 障碍价值：初始底层价值的 60%。
- 向上参与率：至少 200.00%，具体比例将在定价日确定。
- 担保：所有应付款项均由 Citigroup Inc. 无条件全额担保。
风险因素：
- 投资风险远高于传统债务证券，可能损失大部分或全部投资。
- 证券不支付利息，不提供分红，不享有底层资产的任何其他权利。
- 发行人可能提前赎回证券，导致投资者失去参与底层资产上涨的机会。
- 证券未在交易所上市，二级市场流动性可能有限。
- 证券估值基于发行人的内部融资利率，可能低于二级市场利率。
- 底层资产表现可能受到发行人或其关联公司对底层资产或相关金融工具的交易活动的影响。
- 美国联邦税收后果不明确，可能存在税务风险。
关键数据：
- 初始底层价值：待定。
- 最终底层价值：估值日期的收盘价。
- 向上回报金额：1,000 美元 × 底层回报 × 向上参与率。
- 绝对回报金额：1,000 美元 × 底层回报的绝对值。
- 最终障碍价值：初始底层价值的 60%。
- 向上参与率：至少 200.00%。
研究结论：
该票据适合能够理解其复杂性和风险的投资者，投资前应仔细阅读风险因素并咨询专业人士。投资者应准备好持有证券至到期，并接受可能无法获得预期回报的风险。
