瑞达期货尿素市场周报

研究员：林静宜期货从业资格号F03139610期货投资咨询证书号Z0021558 关注我们获取 更 多 资 讯业务咨询添加客服 目录 3、产业链分析 1、周度要点小结 2、期现市场 「周度要点小结」 行情回顾：本周国内尿素市场延续大稳小动行情。截止本周四山东中小颗粒主流出厂在1820-1840元/吨，均价环比持平。 行情展望：近期国内尿素产量小幅减少，下周可能有1家企业装置计划停车，2-3家停车企业装置可能恢复生产，考虑到短时的企业故障发生，产量略增的可能性比较大。需求方面，下周进入4月份，农业返青肥需求基本结束，局部或仅为零星成交，以及少量农业储备需求的推进；复合肥、板材、三聚氰胺等工业开工维持较高水平，对尿素需求较为稳定。近期关于尿素保供稳价的政策频繁发布，部分储备货源提前释放，在指导价约束等多重措施并举之下，市场交易情绪有所降温。本周国内尿素企业库存继续下降，工业需求不断提升，虽然近期储备货源不断释放，但多数尿素工厂货源依旧偏紧，部分工厂前期库存量逐渐下降，下周处于放储的最后阶段，局部工厂积极放储，或将助推尿素企业库存呈现下降。 策略建议：UR2605合约短线预计在1850-1900区间波动。 「期货市场情况」 尿素期货价格走势 •本周郑州尿素主力合约价格震荡收涨，周度+1.96%。 「期货市场情况」 跨期价差 来源：瑞达期货研究院 •截止3月27日，UR 5-9价差在-51。 「期货市场情况」 持仓分析 来源：郑商所瑞达期货研究院 「期货市场情况」 尿素期货仓单走势 来源：郑商所瑞达期货研究院 •截至3月26日，郑州尿素仓单9024张，较上周+525张。 「现货市场情况」 国内尿素现货价格走势 •截至3月26日，山东地区主流价1890元/吨，+20；江苏地区主流价1890元/吨，+30。 「现货市场情况」 外盘尿素价格走势 来源：wind瑞达期货研究院 •截至3月26日，尿素FOB中国712.5美元/吨，较上周+0美元/吨。 「现货市场情况」 尿素基差走势 来源：wind瑞达期货研究院 •截至3月26日，尿素基差为15元/吨，较上周-14元/吨。 「上游情况」 国内煤炭及海外天然气价格价格走势 来源：wind瑞达期货研究院） 来源：wind瑞达期货研究院 •截至3月25日，秦皇岛动力煤5500大卡市场价690元/吨，较上周+5元/吨。 •截至3月26日，NYMEX天然气收盘2.97美元/百万英热单位，较上周-0.12美元/百万英热单位。 「产业情况」 国内尿素产能利用率及产量变化 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 •据隆众资讯统计，截至3月26日，中国尿素生产企业产量：147.56万吨，较上期跌4.38万吨，环比跌2.88%；中国尿素生产企业产能利用率88.35%，较上期跌3.84%，趋势明显下降。周期内新增4家企业装置停车，4家停车装置恢复生产，同时延续上周期的装置变化，本周产量明显减少。12 「产业情况」 国内尿素企业库存及港口库存变动 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 •据隆众资讯统计，截至3月26日，中国尿素港口样本库存量：16.9万吨，环比增加0.2万吨，涨幅1.20%。本周期尿素港口库存窄幅波动，主要变动为烟台港部分大颗粒货源有进港表现。 •据隆众资讯统计，截至3月25日，中国尿素企业总库存量70.05万吨，较上周期减少10.84万吨，环比减少13.40%。本周期国内尿素企业库存继续下降，工业需求不断提升，虽然近期储备货源不断释放，但多数尿素工厂货源依旧偏紧，部分工厂前期库存量逐渐下降。13 「产业情况」 国内尿素出口情况 来源：wind瑞达期货研究院 •据海关统计数据显示，2026年2月尿素出口11.15万吨，环比跌63.78%；出口均价398.52美元/吨，环比涨0.26%。 「下游情况」 国内复合肥及三聚氰胺开工率 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 •据隆众资讯统计，截至3月26日，复合肥产能利用率在51.24%，较上周期提升1.27个百分点。下周期关注补仓单情况，预计多数企业开工率调整有限，个别或稳中有降。 •据隆众资讯统计，截至3月26日，中国三聚氰胺产能利用率周均值为为65.98%，较上周上调6.67个百分点。 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。