万年青：2025年年度报告

江西万年青水泥股份有限公司2025年年度报告总结

核心观点：

• 全国水泥行业需求承压，但江西省基础设施投资逆势增长，为公司带来机遇。
• 公司凭借区域优势、全产业链布局、技术创新和精细化管理，在行业调整期保持稳健经营。
• 公司积极应对宏观经济波动、原材料成本上涨、行业政策合规和区域市场竞争等风险。

关键数据：

• 营业收入：45.56亿元，同比下降23.06%。
• 净利润：29,016.85万元，同比增长120.35%。
• 水泥销量：1508万吨，同比下降11.29%。
• 产能利用率：58%，在全国水泥产量下降的行业背景下仍处于较好水平。
• 熟料产能：1200万吨/年。
• 商业混凝土产能：2425万方/年。
• 骨料产能：1500万吨/年。

研究结论：

• 公司区域竞争优势持续巩固，市场地位稳固。
• 公司产业链协同效应显著，能够为客户提供一站式建材供应服务。
• 公司技术创新能力提升，数字化转型取得进展。
• 公司未来发展战略聚焦深化改革、产业升级、科创赋能和精益运营。

风险提示：

• 宏观经济波动和区域需求不及预期。
• 原材料及能源成本上涨。
• 行业政策合规风险。
• 区域市场竞争加剧。
• 应收账款回收风险。