数据分析
- 白糖日报：2026年3月26日，白糖期货收盘价上涨240.44%，成交量增加105,506手，持仓量减少9,195手。
- 主要城市白糖价格：柳州、昆明、武汉、南宁、鲅鱼圈、日照、西安等城市白糖价格均上涨。
- 价差：SR05-SR01价差下跌1648元/吨，SR09-SR05价差下跌10元/吨，SR09-SR01价差下跌142元/吨。
- 国际糖价：巴西和泰国进口白糖价格均上涨，巴西进口白糖价格为14.77元/吨，泰国进口白糖价格为14.77元/吨。
- 进口利润：5月间价差进口利润上涨，基差、现货价格和白糖今日报价均有上涨。
行情研判
- 重要资讯：
- 印度2026年4月食糖内销配额为230万吨，较去年同期减少5万吨，预计当地食糖价格将维持区间震荡走势。
- 内蒙古2025/26制糖期生产结束，产糖68.5万吨，同比增加2.15万吨，低于预期1.5万吨。内蒙古甜菜种植面积可能下降。
- 印度北方邦比杰诺尔地区糖厂预计在3月底前收榨，部分糖厂可能运营到4月15日。
- 逻辑分析：
- 国际方面：印度和泰国糖产增幅不及预期，全球糖业机构下调2025/26榨季全球糖产预期，国际糖价偏强。
- 国内市场：白糖压榨高峰期，国内白糖产量增加，供应端压力较大；1-2月份食糖进口量较大，对市场利空；糖价偏低，国际糖价大涨，内外价差缩小，国内糖价小幅度跟随。
- 交易策略：
- 单边：国际糖价短期震荡略偏强，郑糖趋势性偏强，建议低多高平。
- 套利：多美糖空郑糖。
- 期权：卖出看跌期权。
相关附图
- 图1：广西月度库存，单位：万吨。
- 图2：云南月度库存，单位：万吨。
- 图3：广西月度产量，单位：万吨。
- 图4：云南月度产量，单位：万吨。
- 图5：柳州白糖现货价格，单位：元/吨。
- 图6：柳州-昆明糖现货价差，单位：元/吨。
- 图7：白糖9月基差，单位：元/吨。
- 图8：郑糖5-9价差，单位：元/吨。
- 图9：白糖1月基差，单位：元/吨。
- 图10：郑糖9-1价差，单位：元/吨。
- 图9：白糖5月基差，单位：元/吨。
- 图10：郑糖1-5价差，单位：元/吨。
