力合科创：2025年年度报告
深圳市力合科创股份有限公司 2025年年度报告 2026年3月25日 2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人徐安毕、主管会计工作负责人任伟及会计机构负责人（会计主管人员）罗宏健声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告涉及的发展战略、经营计划等前瞻性陈述受市场变化多方面因素影响，并不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意风险。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以1,210,604,219为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.5元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义.......................................2第二节公司简介和主要财务指标.....................................6第三节管理层讨论与分析...........................................10第四节公司治理、环境和社会.......................................30第五节重要事项...................................................45第六节股份变动及股东情况.........................................67第七节债券相关情况...............................................73第八节财务报告...................................................77 备查文件目录 （一）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。 （二）载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 （三）报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 （四）以上备查文件的备置地点：公司董事会办公室。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 五、其他有关资料 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据□是否 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性 □是否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 九、非经常性损益项目及金额 □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求 为推动公司实现长期稳定发展，公司继续贯彻落实“十四五”战略规划，充分发挥产学研深度融合的体系优势，以“深圳市国资系统的综合性创新平台”为定位，以“提供一流科创服务，培育一流科技企业”为核心目标，进一步巩固特色鲜明的“科技创新服务+战略性新兴产业”发展模式。在科技创新服务方面，公司以成果转化项目的投资孵化为核心，注重产业应用导向，孵化并参股一大批科技领军企业；在战略性新兴产业领域，公司主要依托既有项目资源与产业基础，结合市场化搜寻，探索推动并购与产业整合，形成控股的高科技子企业。两种业务模式互融互促，实现公司的创新驱动高质量发展。 （一）公司主要业务模式 1、科技创新服务 公司科技创新服务业务主要包括科技创投业务、科技创新运营服务、创新基地平台服务。科技创投是公司价值实现主要方式和主要利润来源之一，具体体现在投资收益与公允价值变动收益科目。科技创新运营服务和创新基地平台服务是投资孵化业务的赋能业务，保障科技创投业务的稳定性并提升投资回报。 （1）科技创投业务 公司科技创投业务以科技成果转化为核心，通过投资孵化加速创新成果产业化进程，为科技企业提供全周期资金支持。公司通过资本增值或项目退出实现财务收益，并建立从在孵企业中识别、筛选高成长潜力项目的机制，将具备产业化前景的优质项目作为培育对象，实施重点培育和深度赋能。业务聚焦新一代信息技术、先进制造、新能源新材料、生物医药等战略性新兴产业领域，并逐步强化在人工智能与机器人等细分领域的布局。投资阶段以天使期、初创期为重点，并向前延伸至概念验证、中试等科技成果转化关键环节，同时适度布局成长期项目，覆盖科技企业从技术验证到产业化发展的全生命周期。以“耐心资本”持续赋能硬科技企业，助力新质生产力发展。 （2）科技创新运营服务与创新基地平台服务 公司创新基地平台服务以涵盖“孵化器—加速器—产业园”的全链条空间载体为依托，为不同发展阶段的科技企业提供办公、研发及生产空间支持。公司科技创新运营服务以产业应用为导向，精准对接产业需求与科研成果，提供市场对接、资源导入、运营辅导等系列服务，充分提高科技成果转化与产业化的成功率。 2、战略性新兴产业 公司紧密围绕国家战略性新兴产业发展方向，结合深圳“20+8”产业集群部署，依托既有科技成果与项目资源，推进产业化项目培育与整合，着力打造符合新质生产力发展要求的科技型企业。 子公司丽星科技从事日化包装材料制造业务，包括塑料包装材料研发生产、化妆品代工、塑料废弃物高质化回收利用等，在化妆品领域的业务覆盖了创意设计—材料研发—包装制造—化妆品灌注—包装回收利用等全产业链，包装材料生产及回收的具体产品包括软管类产品、吹塑类产品、注塑类产品等。公司产业链条完备、覆盖了化妆品包装全生命周期，基于长期服务高端客户所积累的专业信任，能够为客户提供更便捷的一站式解决方案。 （二）公司主要业务发展情况 科技创投是公司价值实现主要方式和主要利润来源之一，具体体现在公允价值变动收益与投资收益科目。公司通过直接投资、设立管理基金等方式，为科技企业提供资金支持，获得存续期收益以及退出后的资本增值收益。 1、投资情况 报告期内，公司直接投资、作为基金管理人及公司实际控制的基金（以下简称为“管理基金”）完成投资项目43个，总投资额约2.9亿元，投资领域聚焦新能源新材料、新一代信息技术、生物医疗、先进制造等行业，报告期内已出资项目如下： 2、在管项目情况 （1）报告期内已上市项目持股情况 截至报告期末，公司及其控股子公司持有境内A股上市公司4家，持有香港H股上市公司1家，项目明细如下： （2）报告期内在投项目概览 3、退出情况 公司直投及管理基金投资项目以一级市场股权转让或并购、二级市场减持等方式退出。报告期内，公司直投及管理基金项目退出回笼资金约2.48亿元。 （三）2025年公司重点工作情况 1、科技创新服务 （1）深化产学研合作，拓展高质量项目来源 报告期内，公司科技创投业务持续强化“更早、更小、更科技”的策略，积极拓展多维度项目来源。公司投资孵化了湾影科技、华清智美、中科第五纪、北科瑞声等企业，覆盖了医疗诊断设备、生物医美3D打印、具身智能、AI语音等赛道；在高校与科研院所合作方面，公司与华中科技大学、深圳技术大学等高校院所签署成果转化战略合作协议，并成功推动北京理工大学、哈尔滨工业大学（深圳）、西北工业大学、西安交通大学、华中科技大学等多所高校的科技成果转化落地，孵化培育了低成本高动态探测系统、智能技术驱动零部件制造、组合动力发动机、低温等离子体装置、光子晶体红外辐射加热膜等一批成果转化项目；另外，公司通过种子基金、概念验证基金、中试基金等特色工具，主动向创新链最前端延伸布局，挖掘培育了基因药物研发、硫化物固态电解质、灵巧手触觉传感器、3D生成大模型等多个前沿科技项目，进一步丰富了公司的优质项目储备。 （2）布局人工智能赛道，构建垂直领域的投孵联动能力 报告期内，公司负责运营了粤港澳大湾区首个垂直领域大模型社区——深圳模力营AI生态社区（以下简称“模力营”），模力营以“软硬结合、端云协同”为特色，聚焦人工智能“新物种”企业培育，构建了算力、数据、合规、场景、硬件、开源等七大产业支撑平台。报告期内，模力营累计吸引超700家企业申报，199家企业获准入驻，其中4家企业入驻后获得超亿元融资，入驻企业总估值突破200亿元，创新集聚效应显著。公司通过深度参与模力营的人工智能生态建设，一方面为投资业务提供前瞻性AI项目来源，另一方面加速已投企业成长、提升投资孵化成功率，构建了产业生态培育与科创投资相互促进的良性循环。报告期内，公司投资孵化了生境科技、星际光年、行为赋能等近10家入营企业；公司在AI与具身智能领域投资孵化的零次方机器人、津渡生科、迈特芯等近10家企业入驻模力营。 （3）强化投后赋能，助力企业稳健成长 公司科技创新运营服务与创新基地平台服务以产业应用为导向，通过提供场地、资金、技术、市场等一站式孵化服务，为创新团队及企业提供全生命周期支持。报告期内，公司持续推进全国重点区域的创新服务的布局与运营，公司位于北京、杭州的科技成果转化基地正式揭牌运营，无锡力合科技孵化器成功入选江苏省首批标杆孵化器，力合星空·728创域成功入选佛山市创业孵化（示范）基地名单，力合科创（丹阳）智能制造产业园获评“江苏省服务业十百千重点项目”。报告期内，公司已投企业发展良好，瑞波光电、兰度生物、微见智能获评国家级专精特新“小巨人”企业；基本 半导体、亦诺微、安序源、曦华科技等企业已向港交所递交上市申请；程星通信、津渡生科、福沃药业、迈塔兰斯、览翌航空、睿思芯科、零次方机器人等多家已投企业顺利完成新一轮融资。公司旗下力合新能源基金在深圳市引导基金2024年度绩效考核中，荣登存续期满子基金综合排名前十。 2、战略性新兴产业 公司紧密围绕国家战略性新兴产业发展方向，结合深圳“20+8”产业集群部署，依托既有科技成果与项目资源，推进产业化项目培育与整合，着力打造符合新质生产力发展要求的科技型企业。 报告期内，子公司丽星科技面对行业竞争加剧的复杂局面，通过开拓市场、创新驱动、降本增效等举措，实现营收利润双增长。市场开拓方面，公司重点聚焦欧洲、东南亚等海外市场开拓，泰国丽星工厂预计2026年投产。2025年出口销售额同比增长超过40%，并于8月被海关总署认定为出口景气指数样本企业；公司推进智能自动化升级与技术改造，实施数字化与精益生产，优化了生产流程，提升了产品合格率与材料利用率。同时加强供应链管理，通过谈判议价、招标竞价与材料替代降低采购成本，落实节能降耗与费用管控。 （四）2025年度公司荣誉 1、力合科创荣获“广东省知名品牌”称号，荣获深交所上市公司年度信息披露A评级、中国上市公司协会颁发的2025上市公司董事会最佳实践案例及上市公司可持续发展最佳实践案例、上海证券报2025“上证鹰·金质量”公司治理奖、深圳市公司治理研究会2025湾区上市公司绿色治理Top20等多项荣誉； 2
