锂电储能行业2026年度策略20260324

1、会议信息 时间：03月24日 参会人：无参会人信息 2、全文摘要 在地缘政治紧张和能源价格上涨的背景下，锂电池与新能源车行业的年度策略报告指出，国产新能源产业链和储能产业链面临巨大发展机遇。报告分析了需求侧和供给侧，强调锂电行业当前需求主要来自动力和储能领域，储能配置的提升对于缓解风光发电对电网的冲击至关重要，预计这将显著提升储能配置比例，带动产业链发展。全球储能市场趋势向好，特别是美国和欧洲市场受驱动因素影响显著。 锂电+储能行业2026年度策略20260324 1、会议信息 时间：03月24日 参会人：无参会人信息 2、全文摘要 在地缘政治紧张和能源价格上涨的背景下，锂电池与新能源车行业的年度策略报告指出，国产新能源产业链和储能产业链面临巨大发展机遇。报告分析了需求侧和供给侧，强调锂电行业当前需求主要来自动力和储能领域，储能配置的提升对于缓解风光发电对电网的冲击至关重要，预计这将显著提升储能配置比例，带动产业链发展。全球储能市场趋势向好，特别是美国和欧洲市场受驱动因素影响显著。新能源汽车市场同样展现出动力和储能领域的技术创新，如钠电和固态电池的发展。整体而言，行业预计将在需求增长和技术进步的推动下，迎来更加繁荣的发展。 3、问答回顾 在当前地缘政治冲突背景下，哪些行业得到了发展机遇？ 发言人：在当前地缘政治冲突剧烈的背景下，全球能源产业中锂电池与新能源车 行业以及储能产业链获得了巨大的发展机遇。 团队发布的年度策略报告主要基于哪些角度对新能源行业进行分析？ 发言人：报告基于需求侧和供给侧两个环节，详细分析了当前新能源，尤其是锂 电行业的供需情况，并探讨了新技术及其发展趋势所带来的机遇。 锂电当前主要的需求侧方向有哪些？全球能源替代趋势下，储能配置的重要性 体现在何处？ 发言人：锂电当前主要的需求侧分为动力和储能两大方向。随着全球能源从传统 火电和水电向风光转变，由于风光发电的波动性特质对电网冲击较大，因此储能配置对于电力结构优化至关重要。尤其预计到2024年底，全球风光装机占比将达到30%以上，风光发电量占比也将超过15%，这标志着储能配置开始进入发展拐点。 中国和欧洲储能市场的配置节奏有何差异？ 发言人：中国风光装机占比已超过45%，发电量在16%以上，而欧洲风光装机占比为35%以上，发电量占比达20%以上。因此，欧洲市场的储能配置将更具节奏性和超前性。 国内储能行业爆发初期的情况及政策对储能含金量的影响如何？ 发言人：2022年储能行业爆发初期，更多以风电配储为主，储能更多作为成本项存在。随着136号文书解除强制配置要求以及114号政策落地全国性储能容量电价政策后，储能的含金量不断提升，尤其是容量电价的落地解决了储能盈利性问题，推动储能未来具有收入项目，预计2026年中国新增装机增速将达到60%以上。 海外储能市场的驱动因素有哪些？ 发言人：海外储能市场主要由美国和欧洲驱动。美国市场受到AI数据中心高波动、高频率需求的驱动，而欧洲市场则从互用储能转向政府机构主导的储能配置，以应对电网改造计划带来的挑战。预计2026年中美欧三个高景气市场将带动全球新增储能装机超过439小时，同比增速达60%以上。 车用板块中电芯下游分布情况如何？ 发言人：当前电芯下游分布中，动力领域占比约60%，储能领域占比约30%，消费类电子占比约10%。动力领域仍然是影响锂电需求最重要的板块，尤其在国际油价上行背景下，加剧了电动车的必要性和经济性，使得国内新能源汽车市场在经历一定悲观预期后，正逐步走出低谷。 在新能源汽车领域，电动重卡的市场表现和渗透率如何？ 发言人：电动重卡当前的增速非常快，尤其是在2025年，其销量增长接近150%，渗透率也达到了28%左右，且在去年12月单月渗透率更是超过40%。随着电动重卡经济性的优化以及需求增加，纯电货车在新能源汽车中的动力需求占比接近20%。 电动重卡市场的增长会对动力电池市场产生怎样的影响？ 发言人：根据GGI预测，2026年中国电动重卡销量预计为35万辆，同比增长约70%，并且平均带电量相比普通电动车高十倍左右，可能进一步上升。这将导致中国动力电池，尤其是重卡电池的需求持续保持高增长，从而带动整个新能源汽车动力电池领域的繁荣。 欧美市场对于新能源汽车发展的现状及前景如何？ 发言人：美国市场因补贴退坡导致新能源汽车增速放缓，全年下滑约10%；而欧洲市场受益于新车型迭代和2024年的低基数效应，2025年增速缓慢上行。欧盟发布了技术工业一揽子计划，逐步调整电动车政策，并重新实施电动汽车补贴政策。因此，在高油价背景下，欧洲市场2026年电车需求有望维持高增趋势。 海外市场增长对中国电车出口有何影响？ 发言人：得益于海外市场尤其是欧洲市场的高需求，中国电车出口有望持续增长。根据GDI预测，2025年中国电车出口量将达到260万辆，同比增长102%。考虑到欧洲需求回暖、价格承诺机制落地及当前油价高涨因素，预计2026年中国电车出口量将达到400万辆，同比增长54%。 当前中国新能源汽车产业链供给侧的情况如何？锂电产业链过剩问题的原因是什么？拐点何时出现？ 发言人：供给侧目前是中国新能源汽车产业链较为严重的问题，表现为产能过剩。但自2025年开始，随着国家落实相关政策和需求复苏，锂电产业链在新能源汽车和储能需求带动下呈现好转迹象。过剩产能主要源于2018年至2025年间的周 期性变化，尤其是碳酸锂价格下跌周期下，下游增速放缓导致中游产能过剩。随着2021年开启超级周期，中游产能更具弹性，而上游建设、产能及周期问题使其供给释放相对较慢。拐点出现在2025年到2026年，随着行业需求拐点明确，中游材料会有更大弹性释放，价格会先于产量先行体现拐点。 细分环节中哪些材料表现出明显的周期性变化？ 发言人：从碳酸锂开工率和产量数据来看，2025年下半年开始，碳酸锂的产量和开工率均有较大提升，同时价格也开始上涨至接近20万元/吨。此外，正极材料、负极隔膜、电解液等出货量增长率相似，均从2023年最低点逐步缓慢提升，反映出整个行业的周期性拐点已到，各环节均可能出现反弹和反转修复。 在当前的市场环境下，中游环节的资本开支情况如何，以及对未来供给预期有何影响？ 发言人：当前中游环节的资本开支在25年前三季度有部分环节出现负增长，整体供给端预期不大。上一轮周期中，尽管在24年二三年时多个环节资本开支增速转正并有50%以上的增长，但在24年开始再度转负，并且目前仍在低位负增长阶段。我们认为电解液环节在25年下半年可能会率先修复，而整个行业反转具有一定的顺序性。因此，在26年，隔膜环节可能成为更多的投资机会所在。 储能对电芯环节特别是隔膜环节需求的影响是什么？ 发言人：随着储能成为主要驱动因素，储能电芯需求量增长明确，尤其是300安时以上电芯及600安时以上电芯的迭代将带动湿法隔膜需求增加，从而使得隔膜环节出现明显的干缺失需求。因此，相较于其他结构，湿法隔膜在分结构方面有较好的预期和反转弹性。 电芯环节如何看待中游产业链价格上涨对其顺价能力的影响？ 发言人：我们认为电芯环节具有较强的议价能力，尤其是在储能领域，其需求逻辑硬性较强，且供给侧反内卷现象使得价格战影响减弱。优质电芯产能的价格传导较为顺畅，从一季度的财报数据来看，即使在原材料涨价情况下，电芯环节净 利率仍有所恢复，且单位净利绝对值有所增长。因此，原材料涨价从中长期看对电芯环节更多是利好，尤其是在下游需求坚挺时，我们看好电芯厂在顺价结束后盈利的反弹和修复。 对于钠离子电池的发展趋势及其应用场景有何看法？ 发言人：25年钠离子电池迎来产业化元年，其优势在于宽温域性能，在高纬度寒冷地区储能应用中表现优于锂电池。此外，钠离子电池原材料价格远低于碳酸锂，有望在碳酸锂价格修复过程中起到平滑成本的作用。目前钠离子电池应用以储能为主，远期占比预计超过60%，而在动力领域则以ABD混合电混用电池为主，更多应用于A00级领域。聚银离子路线在技术稳定性、经济性和安全性上具有优势，预计未来将持续保持较大占比，随着规模化放量和技术进步，成本将进一步降低，钠离子电池将在特定领域对锂电形成替代趋势。 固态电池兴起的原因、现状及其对未来锂电体系的影响如何？ 发言人：固态电池兴起的核心原因在于安全性提升以及容量密度进一步提高，以满足电动车、低空经济飞行器、人形机器人、智能穿戴设备等高能需求。目前固态电池处于中试线阶段，新材料体系和新增工艺设备环节确定性增强，如固态电解质、硅基负极和锂金属负极的导入，以及干法工艺、辊压设备、混料设备、纤维化设备等新材料制备环节的需求增加。固态电池在界面接触问题解决方面仍有挑战，而能够高效解决该问题的相关工艺环节将带来新增长点。总体而言，固态电池产业化落地进程中，增量设备招投标环节具有较大弹性。