焦煤日报：局势动荡焦煤高位震荡运行

【行情分析】
焦煤市场低开低走，日内下跌。国内煤炭复产进程持续，矿山开工率达87.16%，产量同比偏高，但下游拿货积极，矿山库存去化23.59万吨。焦企库存累库35.6万吨，钢厂库存减少3.7万吨。旺季来临，焦炭产量增加，钢厂盈利回升，铁水日产228.15万吨，限产钢厂逐步恢复。上周五焦炭提涨，本周多地跟进并预期落地。前期焦煤上涨主要受中东局势影响，市场情绪降温后能化走弱，但宏观事件波动大，盘面波动率维持高位，焦煤基本面缺乏强驱动，建议谨慎操作。

【现货数据】
蒙5#主焦原煤自提价1171元/吨（持平），介休现货价1340元/吨（+20元/吨）。基差方面，主力合约期货收盘价1241元/吨，山西介休基差99元/吨（+8.5元/吨）。

【基本面跟踪】
供应端：3月14-20日，国内523家样本矿山炼焦煤开工率88.59%（环比+1.43%），精焦煤日均产量79.81万吨（环比+2.11万吨）。
需求端：3月14-20日，独立焦企日均产量64.24万吨（环比+0.34万吨），钢厂焦炭日均产量47.31万吨（环比+0.31万吨），钢厂铁水日产228.15万吨（环比+6.95万吨）。

【研究结论】
焦煤基本面暂无强驱动，市场受宏观事件和情绪影响较大，盘面波动率高位。供应端复苏但下游需求回暖，库存分化。短期谨慎操作，关注钢厂提涨落地及宏观事件变化。