中国人寿：中国人寿2025年年度报告

2025 本公司根据《公司法》《保险法》于2003年6月30日在中国北京注册成立 ，2003年12月在境外上市 ，2007年1月回归境内A股上市 。本公司注册资本为人民币28,264,705,000元 。 重 要 提 示 本公司董事会及董事 、高级管理人员保证本年度报告内容的真实 、准确 、完整 ，不存在虚假记载 、误导性陈述或重大遗漏 ，并承担法律责任 。 本公司第八届董事会第二十五次会议于2026年3月25日审议通过《关于公司2025年年度报告（A股/H股）的议案》，公司全体董事出席董事会会议 。 本公司是中国领先的人寿保险公司 ，拥有由保险营销员 、团险销售人员以及专业和兼业代理机构组成的广泛的分销网络 。本公司是中国最大的机构投资者之一 ，并通过控股的中国人寿资产管理有限公司成为中国最大的保险资产管理者之一 。本公司亦控股中国人寿养老保险股份有限公司 。 本公司2025年度按中国企业会计准则和国际财务报告准则编制的财务报告已经安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）及安永会计师事务所分别根据中国注册会计师审计准则和国际审计准则审计 ，并出具标准无保留意见的审计报告 。 本公司是中国领先的寿险 、年金险 、健康险 、意外险供应商 。截至本报告期末 ，本公司拥有约3.27亿份有效长期保单 ，同时亦拥有大量的一年期及以内的意外险 、健康险 、定期寿险等短期保单 。 公司总裁利明光先生 、总精算师侯晋女士 、财务负责人及财务机构负责人袁颖女士声明：保证本年度报告中财务报告的真实 、准确 、完整 。 本公司在2025年中期已派发现金股利每股人民币0.238元（含税），共计约人民币67.27亿元 。根据2026年3月25日召开的第八届董事会第二十五次会议审议通过的2025年度利润分配方案 ，按已发行股份28,264,705,000股计算 ，本公司拟向全体股东派发2025年末期现金股利每股人民币0.618元（含税），共计约人民币174.68亿元；该利润分配方案尚待公司2025年年度股东会批准后生效 。如公司2025年度利润分配方案获通过 ，连同本公司已派发的2025年中期现金股利 ，2025年全年现金股利为每股人民币0.856元（含税），共计约人民币241.95亿元 。 本公司不存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金的情况 。 本公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 。 本报告中所涉及的未来计划 、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺 ，敬请投资者注意投资风险 。 本公司面临的风险主要有宏观风险 、保险风险 、市场风险 、信用风险 、操作风险 、战略风险 、声誉风险 、流动性风险 、信息安全风险 、ESG风险及保险欺诈风险等 。本公司已采取各种措施 ，有效管理和控制各类风险 ，详细情况请查阅本报告管理层讨论与分析“未来展望”和公司治理“内部控制与风险管理”部分 。 目 录 05重 要 事 项32 重大诉讼 、仲裁事项32重大关联交易32重大合同及其履行情况36承诺事项37涉嫌违法违规 、受到处罚及整改情况37公司及其控股股东 、实际控制人诚信状况37主要资产受限情况37落实提质增效重回报行动方案进展情况37其他事项37 核心竞争力2荣誉与奖项3经营亮点指标5财务摘要6 02董 事 长 致 辞9 03管 理 层 讨 论 与 分 析11 业务综述11保险业务分析13投资业务分析18数智化运营20客户服务20专项分析21未来展望25 06公 司 治 理38 董事会报告38普通股股份变动及股东情况44董事 、高级管理人员及员工情况46公司治理报告58 04内 含 价 值26 公司基本信息78释义80备查文件目录80 核 心 竞 争 力 经 营 亮 点 指 标 财 务 摘 要 中国企业会计准则和国际财务报告准则财务报表差异说明 本公司根据中国企业会计准则编制的合并财务报表中归属于母公司股东的净利润和归属于母公司股东的股东权益数据与国际财务报告准则下有关数据并无差异 。 董 事 长 致 辞 2025年是“十四五”收官之年 ，中国人寿深入学习贯彻党的二十大和二十届历次全会精神 ，认真落实中央经济工作会议以及全国金融系统工作会议部署 ，以建设成为“发展卓越 、创新驱动 、协同高效 、治理现代”的中国特色世界一流寿险公司为愿景 ，坚定不移走中国特色金融发展之路 ，推动高质量发展行稳致远 。 础上强劲增长44.1%。加权平均净资产收益率达27.81%。偿付能力持续保持充足水平 。寿险及健康险准备金规模位列标准普尔“全球寿险公司50强”第一 。公司荣获“第十五届中国证券‘金紫荆奖’卓越上市公司”“保险业投资金牛奖”等六十余项殊荣 ，资产负债管理能力评估结果持续保持行业最高档 。公司重视与投资者共享高质量发展成果 ，董事会建议派发2025年末期现金股息每10股6.18元（含税），连同已派发的2025年中期现金股息 ，全年累计派息每10股8.56元（含税），分红总额达241.95亿元 ，同比提升31.7%。 过去的一年 ，公司乘势而上 、锐意改革 ，真抓实干 、攻坚克难 ，核心业绩指标再攀新高 ，市场领先地位稳固 ，综合实力进一步增强 ，以亮丽业绩实现“十四五”顺利收官 ，为开创“十五五”高质量发展新局面打下坚实基础 。截至本报告期末 ，公司总资产达7.59万亿元 ，在“十四五”期间连续跨越三个万亿大关 。净资产达6,083.93亿元 ，同比提升16.7%，资本实力持续增厚 。内含价值为1.47万亿元 ，稳居行业首位 。本报告期内 ，总保费达7,298.87亿元 ，较“十四五”首年提升超千亿元 。一年新业务价值达457.52亿元 ，同比大幅增长35.7%。实现归属于母公司股东的净利润1,540.78亿元 ，在高基数基 坚守使命履责于行 ，服务大局践行新担当 。我们始终践行金融工作的政治性 、人民性 ，用保险力量保障社会民生 、服务国家战略 ，在融入国家发展大局中拓展发展空间 、厚植发展根基 。积极投身多层次社会保障体系建设 ，为人民美好生活提供全方位保险保障 ，在普惠保险 、养老保险领域头雁地位持续稳固 。普惠保险产品供给更加丰富 ，重点人群广泛覆盖 。商业保险年金业务发展稳居行业领先地位 ，其中个人 养老金业务发展名列行业前茅 ，为守护银龄幸福贡献国寿之力 。高标准服务乡村振兴 ，涉农人身保险承保2.42亿人次 ，提供风险保障30万亿元 。公司笃行服务实体经济主力军使命 ，将保险资金精准投向实体经济重点领域和薄弱环节 ，加力支持新质生产力发展和高水平科技自立自强 。大力推进中长期资金入市 ，把握市场机会坚决加大权益投资力度 ，公开市场权益投资规模超1.2万亿元 ，较年初增加超4,500亿元 。继续用好私募证券投资基金创新模式 ，累计募集规模超千亿元 ，支持资本市场发展形成示范效应 。明晟（MSCI）ESG评级跃升至AA级 ，可持续管理水平跻身全球领先行列 。 当下 、赢得未来 ，成功研发人工智能赋能平台 ，推动一系列大模型应用落地 ，理赔平均时效跑出0.36天的“加速度”，“简捷 、品质 、温暖”的服务体验持续提升 。消保监管评价 、人身保险服务质量指数连续保持行业前列 ，客户满意度保持高位 。 强基固本优化治理 ，风险防控取得新成效 。我们统筹发展和安全 ，坚持把高质量发展作为防范化解风险的根本举措 ，努力实现高质量发展和高水平安全良性互动 。不断优化覆盖全链条 、全领域 、全过程的全面风险管理体系机制 ，强化风险偏好引领 ，切实提升风险治理效能 ，推动风险管理体系更加安全稳健 。全力加速风控数智化变革 ，持续升级事前预防 、事中干预 、事后防控的闭环管理机制 ，逐步打造主动 、智能 、敏捷的风险感知体系 ，以精细化穿透管控提升风控“四早”能力 ，有效防控重点领域风险 ，筑牢安全发展防线 。在保险公司风险综合评级中 ，连续30个季度保持A类评级 ，其中最近8个季度连续保持AAA最高评级 。 聚焦主业深耕价值 ，经营质效迈上新台阶 。我们坚持发展第一要务 ，做专主责主业 ，坚守长期主义 ，深化资负联动 ，强化价值创造 ，经营质效迈上新台阶 、实现新跨越 。全面构筑强大战略纵深 ，统筹推进全渠道协同发展 ，持续深化产品供给和业务发展形态多元 、期限多元 、成本多元 ，人寿保险 、年金保险 、健康保险实现均衡发展 ，长期期交业务占新单业务比重保持较高水平 ，公司市场竞争优势更加突出 、发展韧性更强 。强化精益化管理和精细化成本管控 ，投入产出效能持续优化 。本报告期内 ，公司总保费突破7,000亿元 ，谱写行业新纪录；一年新业务价值增速创2017年以来同期新高 ，规模价值双领先地位持续巩固 。公司实现近年最好投资业绩 ，总投资收益达3,876.94亿元 ，同比提升25.8%，总投资收益率6.09%，同比提升59个基点 。 征程万里风正劲 ，重任千钧再出发 。2026年是“十五五”开局之年 ，中国人寿将坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导 ，始终坚持和加强党的全面领导 ，完整 、准确 、全面贯彻新发展理念 ，深入做好金融“五篇大文章”。我们将紧紧围绕金融强国建设目标 ，坚守经济“减震器”和社会“稳定器”功能定位 ，以时不我待的紧迫感 ，抢抓“十五五”重大战略机遇 ，积极应对新变局 、引领新趋势 ，全面拥抱数字时代 、智能时代 ，用数智变革加快塑造未来国寿 ，不断提升经营质效和价值创造能力 ，努力在中国式现代化建设中再创辉煌业绩 。 锤炼内功守正创新 ，深化改革书写新篇章 。我们持续增强自身应变能力 ，前瞻布局商业模式创新 ，加快推进产品迭代和服务升级 ，不断提升长周期 、跨周期经营管理能力 ，新的动能竞相涌现 ，核心竞争力稳步增强 。纵深推进资负两端双向赋能 、互融共进 ，资产负债联动管理进入新阶段 。积极应对市场利率环境变化 ，有力落实一揽子政策 ，浮动收益型业务转型成效卓著 ，新业务负债刚性成本连续三年稳步下降 。保持长期投资 、价值投资 、稳健投资定力 ，持续强化投资能力建设 ，围绕负债特征动态优化资产配置 ，提升投资收益稳定性和长期回报能力 ，投资高质量发展的基础更加稳固 。积极响应客户多层次 、差异化的保险保障与财富管理需求 ，深化场景融合 ，优化保障功能 ，全生命周期产品供给更加丰富 。“保险+服务”生态建设步履更加坚实 ，累计在全国16个城市落地20个机构养老项目 ，康养服务平台累计注册人数超5,300万 。积极拥抱“人工智能+”变革 ，持续推动数字化转型赋能 董事长 管理层讨论与分析 业务综述 2025年 ，面对更趋复杂多变的内外部形势 ，公司深入践行长期主义 ，遵循“三坚持”“三提升”“三突破”核心思路 ，持续加强资产负债管理 ，深化全渠道经营协同 ，加速推进重点领域改革 ，多项核心指标创历史新高 ，始终保持规模价值双领先地位 ，交出了一份速度与质量并举 、结构与效益双优 、发展与安全协同的亮丽答卷 。公司荣获“第十五届中国证券‘金紫荆奖’卓越上市公司”等奖项 ，位列标准普尔“全球寿险公司50强”第一 ，在保险公司风险综合评级中 ，连续30个季度保持A类评级 ，其中最近8个季度连续保持AAA最高评级 。 业务发展再攀高峰 。本报告期内 ，公司总保费首次突破7,000亿元 ，达7,298.87亿元 ，同比增长8.7%。首年期交保费达1,162.05亿元 ，稳居行业榜首；长期竞争优势稳固 ，十年期及以上首年期交保费达521.97亿元 ，占首年期交保费比重为44.92%，其中 ，个险渠道十年期及以上首年期交保费占个险渠道首年期交保费比重超58%。持续推进营销体制改革 ，渠道转型释放活力 ，截至本报告期末 ，公司总销售人力63.8万人 ，规模保持行业首位 ，销售队伍职业化 、专业化 、年轻化水平不断提升 。 业务结构多元均衡 。公司持续深化产品供给和业务发展形态多元 、期限多元 、成本多元 ，本报告期内 ，公司人寿保险