策略推荐
摘要：能源化工团队对PX、PTA及聚烯烃市场进行分析，指出供需面变化和地缘政治影响是市场主要驱动因素。
行情复盘
- PX及PTA：期货主力合约分别下跌4.22%和4.15%，现货价格也跟随回落。PX价格收于1226.67美元/吨，PTA价格收于6735元/吨。
- 聚烯烃：期货主力合约分别下跌3.57%和3.82%，现货价格涨跌互现，下游接盘意愿不高。
重要资讯
- 成本端：美伊谈判取得积极进展，但伊朗否认谈判，油价高位宽幅波动。
- PX供给：装置检修和降负导致供应收紧，开工负荷为84.6%。
- PTA供给：装置检修和降负导致供应回落，开工负荷为78.2%。
- 需求：聚酯开工负荷为87.7%，下游需求恢复不及往年同期水平。
- 聚烯烃供给：PE和PP开工率分别下降2.39%和0.25%，供应压力逐步缓解。
- 聚烯烃需求：下游需求逐步回暖，农膜、包装等开工率有所提升。
- 库存：两油库存下降，PE和PP贸易库存分别减少0.172万吨和0.5665万吨。
市场逻辑
- PX及PTA：炼厂降负和季节性检修导致供应收紧，但下游需求恢复不及往年，主要驱动逻辑仍在地缘端。若地缘缓和，聚烯烃跟随成本端回落；若地缘持续发酵，则跟随成本端重心抬升。
- 聚烯烃：塑料供应高位回落，进口预期减少，供需边际改善。地缘冲突持续发酵推升油价，但短期聚烯烃或跟随调整。
交易策略
- PX及PTA：短期高位宽幅波动，建议暂时观望。支撑位8750-8800元/吨，压力位11500-11550元/吨。
- 聚烯烃：短期跟随调整，建议多观望谨慎操作。LLDPE05支撑位7850-7900元/吨，压力位10150-10200元/吨；PP05支撑位8250-8300元/吨，压力位10550-10600元/吨。
供需基本面图解
- 提供了PX、PTA、聚烯烃等品种的开工率、产量、库存天数等图表数据。
期权市场
- 列举了PX、PTA、聚烯烃等品种的期权持仓量、成交量和历史波动率图表数据。
重要事项
- 本报告中的信息和建议仅供参考，不构成买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。
