铁合金日报

第一部分市场信息 研究员：周涛期货从业证号：F03134259投资咨询证号：Z0021009联系方式：:zhoutao_qh1@chinastock.com.cn 第二部分市场研判 【交易策略】 3月25日，铁合金期货价格涨跌互现。硅铁主力合约6088，下跌0.2%，持仓减少3245手；锰硅主力合约收盘6492，上涨0.19%，持仓减少14171手。 硅铁方面，25日现货价格稳中偏弱，部分区域现货下跌50元/吨。供应端，近期价格回升后带动厂家利润修复，样本企业产量持续回升，且复产速度超季节性。需求方面，钢材库存出现拐点，钢材表需与产量仍在上升，对原料需求仍有带动。成本端方面，电价表现稳中偏强。硅铁短期仍处于需求和成本的正反馈之中，不过易受原油、煤炭等能源价格大幅波动影响，近期高位震荡为主。 锰硅方面，25日锰矿现货整体平稳，锰硅现货整体下跌50至150元/吨。供应端方面，近期样本内产量小幅下降，部分行业协会号召自律减产，但在利润修复背景下需关注实际执行情况。需求端，钢材库存出现拐点，钢材表需与产量继续上升，对原料需求仍有带动。成本端方面，原油大涨带动海运费上涨，锰矿现货价格表现坚挺。目前飓风Narelle对South32发运基础设施并未造成严重破坏，进一步拉涨动力减弱，近期高位震荡为主。 单边：需求与成本仍在正反馈，但受原油大幅波动影响，价格高位震荡； 套利：观望； 期权：卖出虚值看跌期权。 【重要资讯】 1.25日天津港半碳酸Mn36.5%报价45元/吨度，澳块Mn42.2%报价48元/吨度，加蓬块Mn46%报价48元/吨度。 2.2026年2月全球69个纳入世界钢铁协会统计国家/地区的粗钢产量为1.418亿吨，同比下降2.2%。 第三部分相关附图 数据来源：银河期货，Mysteel 数据来源：银河期货，Mysteel 数据来源：银河期货，Mysteel 数据来源：银河期货，Mysteel 数据来源：银河期货，Mysteel 数据来源：银河期货，Mysteel 数据来源：银河期货，Mysteel 数据来源：银河期货，Mysteel 数据来源：银河期货，Mysteel 数据来源：银河期货，Mysteel 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799