成材：基本面供需双增 钢价整理运行

整理投资咨询业务资格：证监许可【2011】1452号

核心观点与关键数据：

• 中钢协数据（2026年2月）： 会员企业总能耗同比下降2.91%；吨钢综合能耗同比增长1.66%；吨钢可比能耗同比下降1.43%；吨钢耗电量同比增长4.05%。
• 独立电弧炉建筑钢材钢厂成本与利润（2026年3月24日）： 平均成本为3403元/吨，日环比持平；平均利润为-86元/吨，谷电利润为26元/吨，日环比增加2元/吨。
• 房地产市场数据（2026年3月16日-22日）： 10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计188.97万平方米，环比增长27.9%；二手房成交（签约）面积总计227.67万平方米，环比增长9%。

研究结论：

• 成材市场： 基本面呈现供需双增局面，下游节后复产导致周度表需上升，但供应端同样呈现上升趋势。近期钢价偏强更多受原料端成本抬升影响。后续仍建议关注下游需求情况。
• 原材料市场： 观点为震荡运行，后期关注宏观政策及下游需求情况。
• 有色金属市场： 未提供具体观点。

负责人信息：

• 投资咨询负责人：赵毅（从业资格号：F3059924，投资咨询号：Z0002978，电话：010-62688526）
• 成材研究负责人：武秋婷（从业资格号：F3078638，投资咨询号：Z0018248，电话：010-62688555）
• 原材料研究负责人：程鹏（从业资格号：F3038114，投资咨询号：Z0014834，电话：010-62688541）
• 原材料研究负责人：冯艳成（从业资格号：F3059529，投资咨询号：Z0018932，电话：010-62688516）
• 有色金属研究负责人：于梦雪（从业资格号：F03127144，投资咨询号：Z0020161，电话：021-20857653）

成文时间： 2026年3月25日

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