棉花日报-棉花现货市场交投转淡，下游企业刚需采购为主

市场动态与基本面分析

2026年3月24日，棉花现货市场交投转淡，下游企业刚需采购为主。棉花现货指数CCI3128B报价16592元/吨（-57），期现价差-1312（合约收盘价-现货价）。涤纶短纤报价8180元/吨（+0），黏胶短纤报价13250元/吨（+0），CY Index C32S报价22100元/吨（+0），FCY Index C32S报价22582元/吨（-68）。郑棉仓单12384，有效预报349。美国EMOT M到港价78.8美分/磅（+0.6）；巴西M到港价77.4美分/磅（+0.6）。

澳大利亚2025/26年度棉花总产量预期大幅下滑，主流预测在94–100万吨（约440万包）区间，同比降幅约17%–23%。美国棉花当前处于播种阶段，南得州（下里奥格兰德河谷）未来降雨概率低、高温大风主导，播种进度受水分制约。南得州播种已启动，但缺水导致部分推迟；得州中部、西部预计3月底–4月初集中开播，需等待降雨与地温稳定。

现货市场与棉纺产业

近期郑棉期货价格整体延续震荡走势，棉花现货交投表现较为冷清，局部锁基差成交相对较好，现货基差整体暂稳。当前销售基差：2025/26南疆喀什机采3129/29B/杂3.5内/马值4及以上主流较低销售基差暂在CF05+1150~1200，较多销售基差在CF05+1200及以上，不含淡点污，疆内自提。棉纺产业环节中，花的表现优于纱优于布。全棉坯布市场成交气氛有所转淡，价格平稳，视量可协商，家纺厂家到目前订单维持至5月上旬，织厂开机维持在6成上下。织厂表示观察清明节前后的订单情况。

核心观点与逻辑

观点：郑棉或延续震荡走势，中长期价格仍有修复空间。核心逻辑：

1. 新年度种植面积同比预期下滑；
2. 纺企开机率整体持稳，新疆持续扩产企业用棉存在刚需；
3. 外部宏观环境不确定性强推高通胀预期。