甲醇周报

甲醇周报 1期货市场 本周郑商所甲醇期货主力合约呈现先抑后扬的震荡走势，周内波动剧烈。周初开盘2772元/吨，周五收盘3132元/吨，全周上涨326元/吨，涨幅11.62%。周内价格波动较大，最高价3287元吨，最低价2752元/吨，振幅达19.07%。成交量方面，周内成交量1128.26万手，市场活跃度极高，整体持仓相对稳定，基差呈现先收窄后扩大的波动格局。各地区现货价格同步上涨，反映市场对供应紧张的预期。 2 影响因素 （1）中东地缘政治冲突升级：本周甲醇市场的主要驱动因素是中东地缘政治冲突急剧升级。3月18日，以色列联合美国对伊朗南帕尔斯天然气田及阿萨卢耶石化集群实施精准空袭，南帕尔斯气田3-6 期天然气炼厂受损，伊朗核心天然气原料供应断崖式收缩。伊朗作为全球甲醇主要出口国，其国内天然气制甲醇装置面临全面原料短缺，开工率天幅下滑，直接冲击全球甲醇供应。 2）霍尔木兹海峡航运受阻：伊朗发起反击并维持霍尔木兹海峡禁航，导致全球约30%的海运原油运输受阻。霍尔木兹海峡梗阻与能源设施互袭形成双重打击，伊朗甲醇出口近乎中断，市场对伊朗甲醇出口中断、中国到港减量的预期快速强化。作为我国甲醇主要进口来源，伊朗货源收缩直接扭转二李度进口宽松预期。 78.14%，环比下降2.14个百分点。受陕西个别烯烃装置检修的影响，国内CTO/MTO开工负荷下降。截至3月5日，国内甲醇整体装置开工负为77.36%，坏比下降0.88个百分点，较去年同期提升5.72个百分点。沿海地区甲醇库存在141.33万吨，处于历史中高位置，同比上升35.76%。 （4）成本端支撑：原油价格受中东地缘风险推动大幅上涨，布伦特原油价格涨至每桶105美元以上，为甲醇价格提供成本支撑。在当前原油价格不断上行的背景下，甲醇制烯烃成本优势显现，烯烃需求存一定提升空间。 3行情展望 短期甲醇市场预计维持偏强震荡格局。煤化工供应链优势显现，替代路线利润空间扩大，以煤为原材料的替代路线生产企业优势明显。预计下周郑商所甲醇期货主力合约价格区间震荡运行，基 差可能维持高位。 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形、在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！