豆粕期货周报

豆粕期货周报 1期货市场 本周（3月16日-3月20日）豆粕期货市场呈现震荡偏强格局。豆主力合约m2605在当周表现较为活跃，市场情绪受到多重因素影响。从现货市场看，豆粕现货价格整体呈现上涨态势，主要地区现货均价从周初的3405元/吨上涨至周末的3424元/吨，周度涨幅约19元/吨。 国金期货 2现货市场 当周豆粕现货价格稳中有升。北京地区现货价格在3350-3420元/吨区间波动，天津地区在3360-3400元/吨，上海地区在33003330元/吨。广东地区进口豆现货价格在3380-3420元/吨，重庆地区出厂价在3390-3420元/吨。 3影响因素 宏观因素：中东地缘政治紧张局势持续，国际原油价格高位运行，通过成本传导机制对农产品价格形成支撑。同时，全球大宗商品市场轮动至农产品板块，市场对粮食安全溢价情绪有所抬升。 基本面因素: 国际大豆市场：CBOT大豆期货连续收涨，主要受豆粘市场大幅上涨和国际原油走强支撑。中国因虫害问题拒收巴西大豆货物，为美国大豆市场带来支持。 南美供应：巴西2025/26年度大豆产量预计为1.7785亿吨，较此前预测上调73万吨。阿根廷大豆产量维持在4850万吨，作物生长状况良好。 国内供应：3月大豆到港量相对偏少，进口成本上升，市场对4月供应缺口存在担忧。油厂压榨量有所回升，但整体供应压力短期有所缓解。 养殖需求：生猪价格维持在10.33元/公斤左右，养殖端因深度亏损出现抗价惜售情绪，豆粘需求相对稳定。 政策与贸易：中美高层会唔预期引发市场关注，中国对美国大豆的进口需求变化可能影响价格走势。美国环保署即将发布的生物燃料掺混配额也对美豆需求形成支撑。只万贝 4行情展望 偏强震荡格局延续：在地缘冲突持续的背景下，叠加豆粕绝对价格处于历史偏低水平，市场对利多信息敏感，盘面呈现易涨难跌格局。原油价格上涨通过化肥、运输等成本传导，对豆粘价格形成支撑。 关注关键时点：3月底的美国农业部种植意向报告将成为市场关注焦点，可能为大豆种植面积提供指引。同时需要密切关注中美贸易动态、巴西升贴水走势及国内供需的实际变化节奏。 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！