每日观点
工业硅
- 供给端：上周供应量为7.8万吨，环比持平。
- 需求端：上周需求为6.9万吨，环比增长1.47%。多晶硅库存为34.4万吨，处于高位；有机硅库存为58500吨，处于低位；铝合金锭库存为5.38万吨，处于高位。
- 成本端：新疆地区样本通氧553生产成本为9769.7元/吨，环比持平。
- 基差：社会库存为55.3万吨，环比增加0.18%；样本企业库存为197800吨，环比增加0.36%；主要港口库存为13.6万吨，环比增加1.49%。
- 库存：MA20向上，05合约期价收于MA20上方。
- 主力持仓：主力持仓净空，空增。
- 结论：供给端排产增加，需求复苏缓慢，成本支撑上升。工业硅2605：在8485-8665区间震荡。
多晶硅
- 供给端：上周产量为19000吨，环比持平。预测3月排产为8.49万吨，环比增加10.25%。
- 需求端：上周硅片产量为11.78GW，环比减少1.66%，库存为27.65万吨，环比减少2.46%；3月排产为49.01GW，环比增加10.70%。电池片产量为37.09GW，环比减少10.49%，外销厂库存为5.82GW，环比减少16.61%；3月排产量为46.36GW，环比增加24.99%。组件产量为29.3GW，环比减少16.76%，预计3月产量为41.39GW，环比增加41.26%。国内月度库存为24.76GW，环比减少51.73%；欧洲月度库存为38.41GW，环比增加12.30%。
- 成本端：多晶硅N型料行业平均成本为40670元/吨，生产利润为830元/吨。
- 基本面：偏空（硅片）、偏多（电池片、组件）。
- 基差：未提供具体数据。
- 库存：未提供具体数据。
- 盘面：MA20向下，05合约期价收于MA20下方。
- 主力持仓：主力持仓净多，多增。
- 结论：供给端排产持续增加，需求端短期有所增加，中期有望回调。成本支撑减弱。多晶硅2605：在34420-36450区间震荡。
多晶硅行情概览
- 利多因素：成本上行支撑，厂家停减产计划。
- 利空因素：节后需求复苏迟缓；下游多晶硅供强需弱。
- 主要逻辑：产能出清，成本支撑，需求增量。
- 主要风险点：停减产/检修计划冲击，多晶硅库存去化及复产走势。
数据来源
