骐骥启新程——“十五五”规划宏观趋势与展望

岁序更替，华章日新。2026年丙午马年，中国正式迈入“第十五个五年规划”实施的开局之年。“十五五”时期是中国基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期，也是战略机遇和风险挑战并存、不确定性和难预料因素增多的特殊时期。 从国际视野审视，世界经济复苏进程曲折艰难，地缘冲突易发多发，逆全球化暗流涌动，科技革命与大国博弈深度交织，推动全球治理体系深刻变革、产业链供应链加速重构。从国内发展来看，我国拥有超大规模市场、完整产业体系、丰富人才资源等长期向好的支撑条件，但也面临经济转型进入深水区、有效需求有待提振、部分领域存在风险隐患、发展不平衡不充分问题依然突出等现实挑战，周期性、结构性、体制性问题相互叠加，改革发展稳定任务艰巨繁重。 毕马威作为全球领先的专业服务机构，长期深耕中国市场，始终与中国同频共振，见证并参与了中国经济的高速发展与转型升级。我们深切感受到，时代的脉动比以往任何时候都更加强劲，国家发展的步伐比以往任何时候都更加坚定。此次发布的《骐骥启新程——“十五五”规划宏观趋势与展望》报告，立足国家“十五五”规划纲要核心部署，系统梳理了未来五年中国经济社会发展的四大篇章、十项重点任务，旨在为企业经营主体及各界同仁，深度解读中长期规划政策要点、精准剖析产业发展机遇、清晰勾勒未来发展图景。 “经济发展篇”聚焦动能转换与空间拓展。建设现代化产业体系是高质量发展的首要任务，我们关注传统产业转型、新兴产业崛起及未来产业的萌芽，探讨新基建如何拓展经济增长的物理空间与数字疆域。而建设强大国内市场是应对外部不确定性的核心战略，居民消费率提升被置于关键位置，我们解析新型消费培育、服务消费潜力释放等内需激活路径，巩固超大规模市场优势。 “风险应对篇”展示大国博弈下的战略定力。高水平科技自立自强上升为国家战略安全支柱，重在突破关键核心技术、提升体系化创新能力。国际环境风高浪急，我国将加快构建新安全格局，坚持高水平制度型开放，培育高附加值外贸新动能，落实外资企业“准入又准营”，完善中国企业出海服务，同时强化战略物资储备与供应链韧性建设，筑牢国家经济安全屏障。 “深化改革篇”破解制约高质量发展的体制机制障碍。全国统一大市场建设向纵深推进，整治“内卷式”竞争，激发各类市场主体活力。“投资于人”成为鲜明旗帜，人口高质量发展从理念口号转化为制度安排，通过促进城乡居民增收、落实基本公共服务均等化等措施，为经济社会发展注入持久动力。财政金融改革从“规模扩张”转向“质量升维”，不断提升宏观经济治理效能。 “社会发展篇”阐释对可持续发展理念的践行。区域协调发展从“输血”转向“造血”，新型城镇化从“准入”转向“融入”，推动资源要素高效配置，提升国家高质量发展的整体效能。绿色转型从“能耗双控”转向“碳排放双控”，通过加速新能源供给布局、健全绿色消费激励机制，推动绿色生产生活方式从政府倡导变为市场自觉，助力实现“双碳”目标。 骐骥驰骋，势不可挡；新程已启，笃力前行。面对“十五五”这一充满希望又极具挑战的新征程，唯有准确把握宏观趋势、坚定战略定力，方能于变局中开新局，在高质量发展的大道上行稳致远。毕马威将继续发挥专业优势，坚守陪伴中国发展的初心，愿与各界同仁携手同心、并肩前行，共赴“十五五”壮阔征程，共筑中国式现代化新辉煌。 江立勤毕马威中国客户与业务发展主管合伙人 前言 经济发展篇0701 08多支柱建设现代化产业体系坚持扩大内需这一战略基点，大力促进居民消费1-11-214 风险应对篇1902 20科技自立自强水平大幅提高，应对全球变局2-1 扩大高水平对外开放，做强“中国人”经济2-223 2-3推进重点领域国家安全能力建设27 深化改革篇29 30综合整治“内卷式”竞争，激发各方主体活力3-1 重视“投资于人”，加大保障和改善民生力度3-233 3-3提升宏观经济治理，扩张政策实施能效37 社会治理篇39 40促进区域协调发展，加强新型城镇化建设4-1 加快经济社会发展全面绿色转型4-242 前言 2026年是“十五五”规划的开局之年。十四届全国人大四次会议审议并通过了《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划》（简称“十五五”规划），系统阐述了我国2026—2030年期间的发展战略、政策重点和重大任务。作为2035年基本实现社会主义现代化进程中承前启后的关键时期，“十五五”规划在“十四五”取得重大成就的基础上，面对国际形势深刻复杂变化、国内发展机遇与挑战并存的背景，为中国如何立足新发展阶段、贯彻新发展理念、构建新发展格局提供了清晰的行动纲领。规划提出的20项主要指标、16个方面重大战略任务以及109项重大工程，不仅是未来五年经济社会发展的“施工图”，更是理解中国政策方向、把握中长期发展趋势的重要指南。 “十五五”时期在我国现代化进程中具有特殊性，其战略定位、宏观环境定位和经济增长定位都区别于以往。 从战略定位来看，“十五五”时期是一个承前启后、深化改革的时期。 所谓承前启后，2020年10月，党的十九届五中全会审议通过《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》，计划通过“十四五”、“十五五”、“十六五”三个五年规划时段，到2035年基本实现社会主义现代化。“十五五”成为承上启下的关键五年。本次“十五五”规划延续2035年远景目标规划，并指出“十五五”时期在基本实现社会主义现代化进程中具有承前启后的重要地位，是夯实基础、全面发力的关键时期。一方面要做好重点领域风险化解的收尾工作，另一方面要展开新的工作，加快发展新质生产力。 所谓深化改革，“十五五”时期也是完成二十届三中全会改革部署的关键阶段。党的二十届三中全会《决定》部署了300多项改革任务，涵盖经济体制、民生保障、绿色转型等关键领域，同时明确到2029年完成提出的改革任务。可以说“十五五”规划既是发展的规划，也是改革的规划。 从宏观环境定位来看，“十五五”时期我国发展环境面临深刻复杂变化，处于战略机遇和风险挑战并存、不确定性和难预料因素增多的时期。外部风险较“十四五”时期明显上升。 “十四五”时期，我国经济运行受全球新冠疫情、前沿技术变革、房地产调整三大因素影响。其中，疫情后全球财政扩张支撑起我国外需表现，而技术变革为我国新兴产业发展创造机遇。但伴随国内房地产市场需求见顶，“十四五”时期我国房价持续走弱，社会预期偏低，系统性风险积聚，经济增长承压。面对上述宏观经济环境，政策兼顾防风险与促发展。一方面加大力度防范化解重点领域风险，包括开展大规模地方债务置换、推动建立房地产融资协调机制、持续充实中小银行资本金。另一方面创造性地提出发展新质生产力。伴随经济新动能的逐步培育，旧动能相关风险的逐步出清，“十四五”期间我国经济结构调整平稳推进，经济实现了在质量效益提升基础上的总量增长，多数“十四五”规划目标提前完成。 展望“十五五”期间，我国内部需求有待提振，部分新兴产业竞争加剧，经济转型和制度改革仍在缓步推进中。与此同时，世界主要经济体政治极化趋势加剧，保护主义仍将占领高地，全球经济增长前景不容乐观，出口对我国经济支撑作用将有所减弱。另外，大国间博弈已经上升至科技、国际规则等领域，为我国产业链供应链带来不确定性。 从增速目标来看，“十五五”规划强调在结构优化和质量提升基础上，国内生产总值增长保持在合理区间、各年度视情提出，为到2035年人均国内生产总值比2020年翻一番、达到中等发达国家水平打好基础。 “十五五”规划对经济增长目标的设定，延续了“十四五”规划采用的“保持在合理区间、各年度视情提出”的定性表述。“十五五“时期，“以经济建设为中心”重新回归战略重心，而经济“高质量发展”的定位更加突出。这种设定有助于引导社会预期，摆脱对单一增速数字的依赖，更加注重增长的实质和可持续性。这种设定为推进经济结构调整、发展方式转变和深化改革预留了一定的政策空间。此外，“十五五”规划再次提到到2035年人均国内生产总值比2020年“翻一番”、达到中等发达国家水平的目标。这一设定既平衡了短期灵活性与中长期战略韧性，又兼顾了发展质量与必要增长速度的务实安排，传递了对中国经济长期向好的信心。 基于“翻一番”的远景目标测算，2026—2035年实际GDP年均增速需达到4.17%左右。为实现这一中长期目标，今年《政府工作报告》对“十五五”开局之年的目标设定与“十五五”规划形成了逻辑呼应。《报告》将2026年经济增长目标明确设定在“4.5%—5%”的区间，并强调“在实际工作中努力争取更好结果”。这为“十五五”期间的我国经济运行奠定了现实起点和年度锚点，同时也为我国中长期的经济结构优化和质量提升预留了空间，体现了务实的发展方向。 具体到经济社会发展主要指标，“十五五”规划共设置的20项主要指标，延续了“十四五”规划设定的经济发展、创新驱动、民生福祉、绿色低碳、安全保障五大基本类别，并在具体指标构成和政策导向上呈现出一定的变革。 首先，在指标构成上，最突出的变化是民生福祉类指标的针对性进一步提升。“十五五”设置了7项民生指标，占比超过三分之一。其中新增了“养老机构护理型床位占比”和“3岁以下婴幼儿入托率提高”等指标，将“每千人口拥有执业（助理）医师数”细化为执业医师和注册护士数，这直接回应了人口结构变化下“一老一小”的服务需求，体现了政策从“广覆盖”向“精准服务”的深刻变化（表1）。 其次，绿色低碳指标的导向更为鲜明和具体。“十五五”将“十四五”的“地级及以上城市空气质量优良天数比率”调整为更直观反映健康影响的“地级及以上城市细颗粒物（PM2.5）浓度”；同时，将“单位GDP能源消耗降低”调整为“非化石能源占能源消费总量比重”。这一调整标志着节能降碳工作的重心从单纯的强度控制转向更直接的能源结构转型，导向性更强。 最后，创新驱动与安全保障指标持续强化。创新方面，“全社会研发经费投入年均增长7%以上”的目标得以延续，并更加强调基础研究与原始创新能力。安全方面，则延续“十四五”规划设定，粮食和能源综合生产能力等约束性指标继续成为国家发展必须守住的底线。 总体而言，与“十四五”规划相比，“十五五”规划的指标体系在保持战略连续性的基础上，更加突出“人民至上”和“绿色发展”的优先级，指标设置更精准地指向当前发展阶段的核心挑战与民众关切。 “十五五”规划总计18篇、62章，全文贯穿“高质量发展”主线。基于“十五五”时期的特殊定位与经济社会发展主要目标设定，“十五五”时期我国经济高质量发展也衍生出新的内涵——以科技创新为根本驱动力，推动经济结构转型升级，以强大国内市场为基点，增强内需引领作用，在有效应对外部风险挑战的同时，进一步深化关键领域改革，并统筹推进区域协调与绿色发展。为系统阐释这一新的内涵，本报告根据2026年两会后正式发布的“十五五”规划全文，分别从经济发展、风险应对、深化改革、社会治理四个关键维度、十个方面进一步分析了未来5年中国经济发展的大方向。 此外，毕马威于今年3月发布《驰骋向山海：十五五规划行业影响展望》，从行业的视角分析“十五五”期间金融、科技、工业制造、汽车、医疗与生物医药、能源、消费、房地产、交通等九大关键枢纽行业，旨在通过前瞻性的系统研判，为您揭示未来五年的产业机遇与挑战。 01 经济发展篇 “十五五”时期，国内经济结构将持续调整，外部风险仍然存在，为推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，需要构建起更多由内需主导、消费拉动、内生增长的经济发展模式。为实现上述目标，政策将统筹布局。在供给端，大力建设现代化产业体系，持续提升供给质量。在需求侧，进一步扩大内需，通过改善民生福利，提高居民消费率。形成以新需求引领新供给，以新供给创造新需求的良性互动，增强国内大循环内生动力和可靠性。 多支柱建设现代化产业体系 近年来，全球地缘政治环境日趋复杂、大国博弈趋向常态化，制造业的稳定发展，成为新时期保障国家安全、实现科技自主可控必要条件，“十五五”规划提出保持制造业合理比重。在这一目标导向下，传统产