天然橡胶期货日报

天然橡胶期货日报 一、行情回顾 3月19日，上海期货交易所天然橡胶主力合约RU2605呈现弱势下行格局。当日开盘价为16.435元/吨，最高触及16475元/吨，最低下探至16.010元/吨，最终收盘报16.090元/吨，较前一交易日下跌2.51%。全天成交量为303,515手，成交额达493.26亿元，持仓量为117.267手，持仓额20.96亿元。市场呈现缩量减仓、震荡偏弱的走势特征，5-9月差升水幅度收敛至60元/吨。 二、现货市场 现货市场方面，上海地区天然橡胶价格继续走弱。云南国营全乳胶上海市场报价为16,000元/吨，较前一日下调400元/吨。青岛保税区进口胶价格同步回落，泰国RSS3报价2.400美元/吨，泰国STR20报价1960美元/吨。据生意社数据显示，3月19日天然橡胶市场基差为143.33元/吨（现货基准价16.233.3元/吨减去期货主力合约收盘价16.090元/吨），现货价格对期货价格保持小幅升水状态。 三、主要影响因素 宏观地缘风险：中东局势突发升级，美国急调驻韩驻日美军部队赶赴中东，加大对伊朗的军事力度，美伊冲突进一步升级。伊朗继续封锁霍尔木兹海峡，只充允许非美货币结算的油轮通过，地缘风险溢价重新回升，国际原油期货价格保持偏强格局运行。 供需基本面：供应端面临新一轮割胶期临近，东南亚橡胶林现状可能橡胶增产有限，但整体供应预期增强。需求端处于季节性淡季，截至3月12日，山东轮胎企业全钢胎开工负荷为68.64%，较 上周走高2.23个百分点，但较去年同期走低0.45个百分点；半钢胎开工负荷为76.69%，较上周走高3.17个百分点，较去年同期走低6.11个百分点。 库存压力：截至3月1日，中国天然橡胶社会库存138.3万吨，环比增加1.7万吨，增幅1.21%。青岛地区天然橡胶库存累库0.36万吨至69.01万吨，库存压力持续存在。 进出口数据：据海关总署数据显示，2026年1-2月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）合计140.4万吨，同比微降1.4%，去年同期为142.4万吨。 四、短期展望 随着新一轮开割季来临，天胶供应预期回升，而需求端仍处于季节性淡季，供需基本面偏弱格局未改。虽然中东地缘风险对能化板块形成一定支撑，但天然橡胶自身基本面压力较大。国金期货 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！