- 公司概况：傅里叶（3625.HK）是中国功放音频芯片及触觉反馈芯片的供应商，专注于设计低功率、中大功率音频芯片及触觉反馈芯片，为新兴应用场景提供解决方案。根据弗若斯特沙利文报告，公司在全球功放音频芯片市场排名第四，在中国排名第三；在中国触觉反馈芯片市场排名第五。
- 市场规模：全球功放音频芯片市场规模从2020年的53亿人民币增长至2024年的89亿人民币，CAGR为13.6%，预计到2029年将达到204亿人民币，CAGR为18.1%。中国触觉反馈芯片市场规模从2020年的69亿元增长至2024年的98亿元，CAGR为9.0%，预计到2029年将达到214亿元。
- 财务表现：公司2022年、2023年及2024年收益分别为130.3百万元、150.3百万元、355.2百万元；年内亏损分别为65.9百万元、94.1百万元、56.8百万元。截至2024年及2025年10月31日止十个月，收益分别为288.8百万元、280.8百万元，亏损分别为46.9百万元、51.8百万元。
- 估值与建议：公司港股发行中间价为45港元/股，对应2024年PS12.5倍，在行业内处于中间区域。综合考虑近期大盘因素，建议谨慎申购。
- 行业对比：与纳芯微（2676.HK）、爱芯元智（600.HK）、豪威集团（501.HK）等可比公司相比，估值处于合理区间。
- 免责声明：报告信息仅供参考，不构成投资建议，投资者需独立判断并承担风险。
