2025年四季度建筑与工程报告（英）

PE活动

2025年第四季度，建筑与工程（C&E）领域的PE交易活动强劲增长，预计完成458笔交易，同比增长64.6%，创下自2018年数据记录以来的季度交易量新高。交易总额达232亿美元，较去年同期增长28.9%。与第三季度相比，交易数量增长19.1%（第三季度为384笔），但交易价值下降38.5%（第三季度为377亿美元）。其中，第三季度交易价值极高，为数据集内第二高的季度。由于交易报告存在滞后性，PitchBook采用专有算法估算未报告交易，该算法经过验证具有极高准确性。实际报告的交易数量为319笔，同比增长14.7%。

PE活动的主要驱动因素包括：

1. 基础设施建设：数据中心等基础设施投资的增加，为PE提供了投资于高增长领域的机会，涉及设计、工程等前期活动，以及后续的场地施工、水电安装和特种材料采购等环节。
2. 商业与住宅建设：该领域呈现强劲增长，许多细分市场高度分散，PE可通过平台建设和并购整合提升规模效应，优化采购、供应链和运营成本，进而提升EBITDA和退出估值。

市场细分

• 工程领域：第四季度交易活动激增37%，完成137笔交易（去年同期100笔），交易价值87亿美元（去年同期62亿美元）。其中，特种工程领域表现突出，交易数量增长62.5%（48笔→78笔），交易价值增长83.8%（21亿美元→39亿美元）。
• 建筑领域：交易数量和交易价值均实现稳健增长，但具体细分数据未在文本中展开。
• 建筑技术（Construction Technology）：未在文本中单独分析，但提及作为高增长领域受到关注。

研究结论

C&E领域的PE活动受基础设施投资和高增长细分市场推动，交易量和价值均创历史新高。工程领域表现尤为突出，特种工程成为热点。PE通过平台整合和规模效应提升被投企业价值，为退出创造有利条件。未来趋势可能持续聚焦高增长领域和基础设施投资机会。