甲醇早报

大越期货投资咨询部金泽彬从业资格证号：F3048432投资咨询证号：Z0015557联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS目录 每日提示1多空关注2基本面数据3检修状况4 甲醇2605： 1、基本面：多重利好叠加下，预计短期甲醇市场或维持强势运行。内地方面，虽然高利润吸引之下国内甲醇开工维持在高位水平，但近期烯烃需求增量明显叠加期货大幅拉涨下，场内买气明显增加，上游甲醇去库节奏加快，另外进口端到港量预期收紧，港口库存同步快速去化，进一步巩固现货支撑。业者对后市普遍持乐观态度，下游为保障生产连续、锁定原料，多愿意跟进高价货源，预计短期内地甲醇持续坚挺。港口方面，进口量持续收缩，但内地货源顺流港口导致港口库存降幅趋缓，若江苏MTO装置重启和中东地缘冲突延续，预计本周港口市场延续偏强运行。当前甲醇已经走出化工市场的龙头的行情，后续关注美国是否要撤兵中东和MTO利润的持续性，一旦战事有结束迹象，驱动逻辑将迅速转变； 2、基差：江苏甲醇现货价为3110元/吨，05合约基差-21，现货贴水期货；偏空 3、库存：截至2026年3月19日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为82.67万吨，较上周期库存下降5.39万吨；沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇整体可流通货源减少5.43万吨至44.15万吨；偏空 4、盘面：20日线向上，价格在均线上方；偏多 5、主力持仓：主力持仓净空，空增；偏空 6、预期：预计本周甲醇价格偏强震荡为主。MA2605：3060-3350震荡运行。 近期多空分析 利多： 1.部分装置停车或者降负荷：内蒙古黑猫，山西中信等。2.伊朗甲醇开工低位，预计2月份甲醇进口继续收缩。3.前期产区甲醇工厂积极排库，当前库存不多，部分企业甚至限量销售。4.部分下游用户继续节前备货。利空： 1.国内甲醇开工维高位，货源供应并无缺口。 2.随着春节临近，下游甲醛等逐步停车放假，对原料需求弱化。3.港口主要烯烃装置停车，当地需求弱化明显。4.多数下游完成节前备货，阶段性需求减弱。 甲醇各工艺生产利润 国内甲醇企业负荷 外盘甲醇价格和价差 甲醇传统下游产品价格 甲醛生产利润和负荷 二甲醚生产利润和负荷 醋酸生产利润和负荷 甲醇港口库存 甲醇仓单和有效预报 甲醇平衡表 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。