周度要点小结
本周焦炭市场呈现冲高回落、震荡格局。周初受钢厂复产预期和焦煤成本支撑，盘面走强；随后焦煤价格回落、成本端支撑减弱，叠加供应宽松和下游钢厂补库意愿偏弱，盘面承压走弱；临近周末，铁水产量回升带来刚需支撑，焦炭收复跌幅。全周焦炭收涨0.17%，周K线运行于20与60日均线上方，K线偏多。
行情展望
下周焦企开工将小幅提升，下游钢厂开工持续回升，对焦炭需求形成支撑；焦炭总库存有望小幅去化。技术上，日K线处20日与60日均线上方，MACD红柱缩小，DIFF与DEA处0轴上方，盘面存在支撑。整体来看，焦炭基本面边际改善、地缘及技术面支撑，且受原料持续上涨影响，焦炭或迎来第一轮上涨，预计期价震荡偏多运行。需警惕地缘情绪消退后的回调风险，关注下游需求兑现情况及地缘局势演变。
期现市场情况
- 合约持仓量环比减少1259手，焦炭月价差环比增加0.5元/吨。
- 截止2026年3月20日，焦炭期货合约持仓量为40908手，环比减少1259手。
- 截止2026年3月20日，焦炭9-5合约月差为75元/吨，环比增加0.5元/吨。
期货市场情况
- 仓单量减少280手，螺炭比环比减少0.02。
- 截止2026年3月20日，焦炭注册仓单量为1060手，环比减少280手。
- 截止2026年3月20日，期货主力合约螺炭比为1.79，环比减少0.02。
现货市场情况
- 日照港焦炭平仓价持平，基差环比增加16.5元/吨。
- 截止2026年3月20日，日照港焦炭平仓价为1470元/吨，环比持平。
- 截止2026年3月20日，焦炭基差为-101元/吨，环比增加16.5元/吨。
产业情况
- 原煤生产保持稳定。
- 1—2月份，规上工业原煤产量7.6亿吨，同比下降0.3%，降幅比2025年12月份收窄0.7个百分点；日均产量1293万吨。
- 2025年12月份，中国炼焦煤产量5478.5万吨，环比上涨4.56%。
- 全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利为38元/吨。
- 本周Mysteel统计全国230家独立焦企样本：产能利用率为72.83%，增0.44%；焦炭日均产量50.76万吨，增0.3万吨；焦炭库存52.45万吨，减3.98万吨；炼焦煤总库存847.18万吨，增32.25万吨；焦煤可用天数12.6天，增0.41天。
- 铁水产量上升，焦炭总库存稳定。
- 截止2026年3月20日，高炉炼铁产能利用率85.53%，环比上周增加2.61个百分点，同比去年减少3.17个百分点；日均铁水产量228.15万吨，环比上周增加6.95万吨，同比去年减少8.11万吨。
- 截止2026年3月20日，焦炭总库存（独立焦化厂+4大港口+钢厂）：为939.76万吨，环比减少0.06%，同比减少0.4%。
- 四港库存累库，钢厂焦炭累库。
- 本周Mysteel统计全国18个港口焦炭库存为268.63万吨，增5.75；其中北方5港焦炭库存为111.00万吨，增2.00，华东10港122.63万吨，增2.25，南方3港35.00万吨，增1.50。
- 本周Mysteel统计全国247家钢厂样本：焦炭日均产量47.31万吨，增0.31万吨，产能利用率86.46%，增0.57%；焦炭库存688.18万吨，增0.63万吨，焦炭可用天数12.74天，减0.43天；炼焦煤库存773.93万吨，减3.70万吨，焦煤可用天数12.3天，减0.14天。
- 焦炭累计出口同比增加41.58%；钢材累计出口减少8.14%。
- 2026年1-2月焦炭累计出口143万吨，同比增加41.58%。
- 2月钢材累计出口1559.15万吨，同比减少8.14%。
基本面数据图表
- 2月二手住宅环比下降0.43%；本周30大中城市商品房成交面积同比减少7.61%。
- 一线及二线商品房成交面积均上升。
- 30大中城市：一线城市商品房成交面积64.94万平方米，环比增加23.6万平方米，同比减少6.85%；二线城市商品房成交面积74.12万平方米，环比增加17.85万平方米，同比减少3.39%。
