本周策略观点0323预期混乱影响情绪修复指数支撑有待验证港股和新能源超额

国际局势与市场情绪

• 周末伊朗局势消息反复扰动，专业分析与舆论预期存在差异，建议关注油价和美债利率作为核心指标。
• 上周美联储预期转向鹰派（不再预期降息，甚至可能加息），叠加欧英日紧缩政策，全球市场承压，纳指破位，风险偏好下降。

国内宏观与政策信号

• 周末政策层面提出支持中长期资金入市，并强调维护金融市场稳定，但短期内4100点附近减仓资金重新入场可能性不大，更多期待3800点支撑。
• 宏观喊话较多，市场需边走边看，政策底明确但短期流动性仍需观察。

A股市场分析与支撑位

• 上周A股情绪冰点，赚钱效应差，回补缺口后多数指数呈中枢下移，外围不确定性下本周仍有调整压力。
• 关键支撑位在3900-3930点，若跌破将回到去年三四季度震荡中枢，可能引发主动介入。
• 悲观预期3800点不会直接加速，市场定价渐进，短期或有反抽，需关注关键地区战局变化。

投资策略与板块机会

• 本周若破3900点可能反抽，活跃资金减仓后需反弹激活。
• 抗跌方向：出海制造核心（如海外算力）及中期逻辑支撑板块。
• 新能源板块（太空光伏、风光储车）宏观叙事延续，科创新能源ETF（588830）、创业板新能源ETF（159261）、光伏ETF（159863）回调可低吸。
• 化工ETF关注120日线，避险板块可关注公用事业ETF和现金流ETF（800鹏华）。
• 建仓窗口：电池ETF（鹏华560413）、港股通信息技术ETF（159185）、港股通汽车ETF（159186）四月上中旬可布局。
• 市场定价局限性明显，建议保持舒适敞口、灵活仓位和共识结构应对。