中国造船：全球领先的实力与底气

中国造船：全球领先的实力与底气 2026年03月21日 证券分析师芦哲执业证书：S0600524110003luzhe@dwzq.com.cn证券分析师李昌萌执业证书：S0600524120007lichm@dwzq.com.cn ◼我国造船业强在哪里？ ➢从出口层面来看，自2018年以来我国一直占据全球第一大船舶制造业出口国的位置，且占全球比重从2017年的16.8%大幅增长至2024年的32.0%，仅用7年时间实现了份额的接近翻倍。而在用于航运的商用船舶领域，我国出口的优势地位更加突出，2024年商用船出口占全球比重41.6%。从订单的角度来看，以包含船舶复杂程度和技术水平的修正吨衡量，2025我国造船完工量、新接订单量和手持订单量三大指标占世界总量的比重分别为50.3%、63.0%和59.4%，均超过半数，体现出我国船舶订单不仅体现在量的增长，也反映在质的提升。 相关研究 《3月FOMC：预期内的鹰派——2026年3月FOMC会议点评》2026-03-19 《经济开门红的两个维度和三个后续——1-2月经济数据点评》2026-03-16 ➢从技术层面来看，航空母舰、大型邮轮和大型液化天然气运输船被称为造船业的“三颗明珠”，分别代表一国在军用、客运和货运领域船舶制造的最高水平，目前我国是全球唯一拥有航空母舰、大型邮轮和大型液化天然气运输船三大顶级船型完整建造能力的国家。此外，在全球船舶制造业绿色转型的过程中，我国也处于绝对领先地位，2025年我国新接绿色船舶订单国际市场份额达到69.2%。 ➢从生产层面来看，我国船舶制造业的供应链体系优势带来了行业盈利的不断提升。截至2025年6月，全国规模以上船舶工业企业营业收入利润率达到9.71%，创历史新高，是同期我国规模以上工业企业整体营收利润率5.15%的接近2倍。根据中国船舶工业行业协会的统计数据，2019年-2023年我国规上船舶工业企业利润年均复合增速高达40.9%，反映出行业盈利能力不断提升。 ◼为何要大力推动造船业发展？ ➢建设海洋强国的必由之路。2025年我国海洋生产总值录得11.0万亿元，占GDP总值的7.9%。在15个细分海洋产业中，海洋船舶工业和工程装备制造业是2025年唯二生产总值增速超过10%的产业，其中海洋船舶工业增速高达25.1%，凸显出造船业在海洋产业发展中的重要地位。 ➢造船业的加速发展，是全面落实“一带一路”战略，特别是实现“冰上丝绸之路”宏大构想的客观要求。2025年10月，我国首条中欧北极集装箱快航成功通航，意味着“冰上丝绸之路”未来将承担我国更多的外贸任务，且与传统贸易路线相比，“冰上丝绸之路”的运输时效性更高。 ➢应对地缘供应链脆弱性与强化国际海事话语权。近期伊朗冲突的爆发进一步凸显了全球海运供应链的脆弱性，发展强大的造船业体系有助于缓解因地缘风险事件造成的短期供应链冲击；而更深层次的战略意义在于国际海事领域制度性话语权的提升。随着我国船舶制造业实力的不断提升，我国正越来越多的深度参与航运领域技术规范方面的制定工作。 ➢军民融合属性强化国家战略安全。我国造船业正系统地将国防军工基础与民用船舶制造进行深度嵌套与技术反哺。如江南造船厂、沪东中华造船厂等均同时具有生产军用船舶和民用船舶的能力，这种军民融合的属性使其在满足经济增长需求的同时也起到强化国家战略安全的功能。 ◼风险提示：（1）海外政策波动较大，海外需求不确定性较高，对我国船舶出口造成扰动；（2）国内市场短期跟随环境波动，政策推进节奏不及预期，造船业投资增速；（3）伊朗事件导致美联储货币政策不确定性提高，需警惕对全球流动性的影响。 内容目录 1.我国造船业强在哪里？......................................................................................................................41.1.出口层面：“量质齐升”推动份额持续增长...........................................................................41.2.技术层面：拥有三大顶级船型的完整建造能力.....................................................................51.3.生产层面：供应链体系优势带来行业盈利提升.....................................................................62.为何要大力推动造船业发展？..........................................................................................................82.1.建设海洋强国的必由之路.........................................................................................................82.2.落实“一带一路”战略的客观要求.........................................................................................82.3.应对地缘供应链脆弱性与强化国际海事话语权.....................................................................92.4.军民融合属性强化国家战略安全...........................................................................................103.风险提示............................................................................................................................................11 图表目录 图1：我国船舶制造业出口占全球比重稳步提升（%）...................................................................4图2：我国商用船舶出口占全球比重超40%（%）...........................................................................4图3：船舶企业利润增速不断提升（%）...........................................................................................6图4：我国海洋产业保持平稳增长.......................................................................................................8图5：海洋船舶工业保持高速增长（%）...........................................................................................8图6：海上丝绸之路对我国出口的重要性日益提升...........................................................................9图7：“冰上丝绸之路”运输效率更高（%）...................................................................................9 1.我国造船业强在哪里？ 1.1.出口层面：“量质齐升”推动份额持续增长 从出口的角度来看，我国、韩国和日本占据了全球船舶制造业出口的半壁江山，自2018年以来我国处于领先地位。截至2024年，我国船舶制造业出口录得497.2亿美元，占全球船舶制造业出口的比重高达32.0%，而韩国、日本分别占全球出口比重的15.5%和6.2%。从趋势来看，自2018年以来我国一直占据全球第一大船舶制造业出口国的位置，且占全球比重从2017年的16.8%大幅增长至2024年的32.0%，仅用7年时间实现了份额的接近翻倍。而在用于航运的商用船舶领域，我国出口的优势地位更加突出，2024年商用船出口占全球比重41.6%，更加凸显出我国在全球商用船舶领域的核心地位。 数据来源：ITC，东吴证券研究所 数据来源：ITC，东吴证券研究所 从订单的角度来看，我国船舶制造业在中长期的领先地位或将进一步巩固。根据工信部2月份发布的最新数据，以载重吨衡量，2025年我国造船完工量、新接订单量和手持订单量三个数据分别占世界总量的56.1%、69.0%和66.8%，三大指标连续16年保持世界第一。而如果以包含船舶复杂程度和技术水平的修正吨衡量，2025我国造船三大指标（顺序同上）占世界总量的比重分别为50.3%、63.0%和59.4%，均超过半数，体现出我国船舶订单不仅体现在量的增长，也反映在质的提升。从细分类别来看，在全球18种主要船型中，2025年我国有16种船型新接订单量位居全球首位，散货船、集装箱船、化学品船和成品油船等国际贸易相关的重要船舶我国新订单份额均超过70%，对全球货物贸易供应链的安全稳定起到了重要作用。 1.2.技术层面：拥有三大顶级船型的完整建造能力 技术层面来看，我国是全球唯一拥有航空母舰、大型邮轮和大型液化天然气运输船三大顶级船型完整建造能力的国家。航空母舰、大型邮轮和大型液化天然气运输船被称为造船业的“三颗明珠”，分别代表一国在军用、客运和货运领域船舶制造的最高水平。 在航母方面，2019年我国首艘完全自主设计的航母山东舰正式服役，标志着我国掌握了航母全流程建造技术，实现了从“改造”到“自建”的跨越式发展。而2025年正式入列的福建舰，是全球首艘采用常规动力电磁弹射技术的航母，标志着我国在部分航母建造技术方面已经处于领先地位。我国仅用13年便实现了航母从无到有，从有到强的两步跨越，是我国在造船业领域强大基础实力的最好体现。 在大型邮轮方面，2023年11月我国首艘大型邮轮“爱达·魔都号”正式交付并投入商业运营，是全球第五个能够独立设计、建设大型邮轮的国家。在仅仅两年后，我国第二艘大型邮轮“爱达·花城号”已正式出坞，在第一艘大型邮轮的经验基础上，“爱达·花城号”引入了人工智能技术进行全程建造的调度指挥，使车间产能提升了25%，建造周期缩短了近8个月，标志着我国已经具备了大型邮轮的连续、高效建造能力。 在大型液化天然气运输船（后简称LNG船）方面，是我国造船业技术能力最突出的体现。LNG船是高附加值船舶的典型代表，其核心技术难点在于液货舱的围护系统。天然气必须在零下163摄氏度的超低温下液化以缩小体积进行运输，这对船体材料和焊接工艺提出了极度苛刻的要求。2025年，我国成为了少数能同时掌握NO96型和MARKIII型围护系统的建造工艺的国家，且在产量和效率方面均处于全球领先水平，我国LNG船的交付周期已缩短为17-18个月，明显低于22个月的国际平均水平，其中2025年交付的“远海绿洲”号LNG船建造总周期仅16月，再次刷新全球最快交付记录。 此外，在全球船舶制造业绿色转型的过程中，我国也处于绝对领先地位。2025年我国新接绿色船舶订单国际市场份额达到69.2%，而根据克拉克森的最新统计数据，2026年1月全球替代燃料船舶订单价值达到86