建信期货农产品周度报告

豆粕：外盘美豆受地缘政治和产量预期影响震荡，国内豆粕跟随外盘走弱，但下方空间有限，建议卖出虚值看跌期权。核心要点显示，美豆产量或增加，南美大豆收获进度偏慢，国内豆粕库存下降，需求平稳，基差震荡偏强，05合约区间运行，逢低做多。鸡蛋：现货价格稳中偏强，预计二季度初蛋价仍有小幅上涨空间。核心要点显示，存栏量处于历史同期高位，补栏势头加快，成本稳定，养殖利润深度亏损，淘汰鸡量增加，需求相对平稳，鸡蛋暂无趋势性行情，近远月分化对待。棉花：外盘美棉受宏观因素影响偏强，国内现货价格下跌，基差维持偏稳，纺企加大原料采购。核心要点显示，USDA3月供需报告偏空，但市场交易重心已转向2026/27年度，关注配额发放后国内美棉采购情况以及USDA植棉意向调查结果。玉米：现货价格继续偏强，期货主力合约震荡走跌。核心要点显示，产区售粮进度增加，港口库存偏低，替代品小麦价格上涨，进口谷物替代优势仍存，饲用需求和深加工需求均向好，玉米现货价格或震荡偏强，期货价格上方空间有限。生猪：现货价格处于破线磨底状态，期货主力合约震荡走跌。核心要点显示，能繁母猪存栏量下降，仔猪存栏量下降，大猪存栏量增加，商品猪出栏量增加，出栏均重微增，进口量减少，二次育肥少量进场，屠宰需求缓慢恢复，整体供需偏宽松，现货价格震荡偏弱，期货价格偏弱。