橡胶：震荡偏弱20260320

橡胶：震荡偏弱20260320

基本面跟踪

• 橡胶趋势强度：-1（取值范围[-2,2]，-2最看空，2最看多）

行业新闻

• 山东轮胎库存分化：
  • 全钢胎：受涨价预期带动，渠道备货热情高涨，企业去库效果显著。16日已有企业集中涨价，70%企业计划4月1日执行涨价，成本支撑逻辑不变，去库趋势有望延续。
  • 半钢胎：涨价传导乏力，叠加外贸扰动，库存小幅承压攀升。外贸发货限制短期难解除，仅靠局部区域刚需难以扭转库存累积趋势。
• 核心驱动：原料成本上涨引发涨价，带动渠道提前锁价备货，虽终端需求仍修复，但渠道情绪回暖缓解企业库存压力。
• 短期展望：
  • 全钢胎：去库趋势延续，需警惕终端需求复苏不及预期导致库存积压。
  • 半钢胎：库存或维持小幅累库，需关注外贸订单恢复及行业涨价跟进力度，集中涨价或打破僵局。
• 整体格局：短期内轮胎行业维持全钢强、半钢弱的分化，价格走势受成本端主导，渠道情绪是影响库存变化的核心变量。

研究结论

• 短期内橡胶价格震荡偏弱，但全钢胎去库趋势延续，半钢胎库存累积压力较大。
• 成本端支撑逻辑不变，但终端需求复苏不及预期或导致行情提前消耗。
• 关注外贸订单恢复及行业涨价跟进情况，集中涨价或改变当前局面。