政策导向明确，绿色转型将成化工长期主线任务

基础化工 2026-03-20 刘海荣,曾佳晨中邮证券惊雷

核心观点：政府工作报告、生态环境法典及“十五五”规划纲要均强调绿色低碳发展，对化工行业提出明确减碳要求，并推动反“内卷”竞争，营造良好市场生态。
政策导向：
- 减碳目标：2026年单位GDP二氧化碳排放降低3.8%，“十五五”期间累计降低17%；设立国家低碳转型基金，淘汰落后产能，支持绿色技术。
- 碳市场制度：实施碳排放总量和强度双控制，扩大碳交易市场覆盖范围，建立产品碳足迹管理体系。
- 反“内卷”：强化公平竞争审查，整治“内卷式”竞争。
关键数据：
- “十五五”期间化工行业节能量目标1.5亿吨标准煤。
投资建议：绿色转型成为化工行业长期投资主线，龙头企业因规模优势及碳合规策略将受益，行业尾部产能面临出清压力。
风险提示：政策执行力度不及预期，相关产业发展进程不足。