继续看好奕瑞科技已重大推荐看好业绩加速增长趋势AI眼镜等新的增长曲线将打

年有望加速增长。 展望2026年，新核心部件和解决方案/技术服务业务有望延续去年的高增长态势，向关联方视涯科技提供的硅基OLED微显示模组订单有望显著提升，整体收入和净利润有望实现加速增长。 2）多次激励计划彰显公司发展信心：公司202 继续看好奕瑞科技（已重大推荐）：看好业绩加速增长趋势，AI眼镜等新的增长曲线将打开长期成长空间核心观点：1）25年业绩快报略超我们前瞻预期，26年有望加速增长。 展望2026年，新核心部件和解决方案/技术服务业务有望延续去年的高增长态势，向关联方视涯科技提供的硅基OLED微显示模组订单有望显著提升，整体收入和净利润有望实现加速增长。 2）多次激励计划彰显公司发展信心：公司2025年10月发布限制性股票激励计划和股票增值权激励计划、2026年1月发布员工持股计划，按照业绩考核目标值（Am）来看，2026年净利润（剔除股份支付费用影响后的归母净利润）增长率为25%（剔除股份支付费用影响前为8.26亿元）。 硅基OLED微显示背板业务预计26年将实现快速增长1）奕瑞科技关联方视涯科技3月16日开启科创板申购，发行价格为22.68元/股，发行后总股本为10 亿股；视涯科技是VR/AR（增强现实）眼镜等产业链企业，向特定客户提供硅基OLED微显示模组产品。 2）公司合肥工厂部分产线已于2025年末完工转固，2026年开始逐步进入量产状态。 公司预计2026年一季度开始向下游客户交付量产产品，预计奕瑞合肥2026年能够实现良好的经济效益。 公司逐渐从X线平板探测器专家向多维核心零部件供应商转变，高压发生器、射线源、CT探测器等新核心部件的布局有望打造新的增长曲线，同时公司海外市场加速拓展，有望进一步打开成长空间。 根据视涯科技招股说明书，2025年视涯科技采购额有望大幅增长；此前公司公告拟募集资金14.5亿元用于X线真空器件及综合解决方案建设项目，项目建成后，公司将新增7.7万只球管以及1.93万组X线综合解决方案产品产能。 盈利预测和估值：根据Wind一致预期，2026-2027年归母净利润分别为8.04亿元和10.05亿元，分别同比增长22%和25%，按照2026年3月17日收盘价计算，PE分别为30X、24X。