法拉电子薄膜电容优质白马重视下游领域的延展性基本面稳健

基本面稳健公司自1967年从事薄膜电容器制造，1983年引入海外设备，历史经验积累悠久，目前全球市占率20%+ ，细分行业来看，光伏全球占比70%，风电全球占比55%，新能源车全球占比35%（车端仍有提升空间，目前正在推进海外建厂）。 公司今年CAPEX投向新能源车以外新增特高压+数据中心产能扩建。 1、特高压建设 【法拉电子】薄膜电容优质白马，重视下游领域的延展性 基本面稳健公司自1967年从事薄膜电容器制造，1983年引入海外设备，历史经验积累悠久，目前全球市占率20%+ ，细分行业来看，光伏全球占比70%，风电全球占比55%，新能源车全球占比35%（车端仍有提升空间，目前正在推进海外建厂）。 公司今年CAPEX投向新能源车以外新增特高压+数据中心产能扩建。 1、特高压建设加速打开第二增长曲线，公司薄膜电容产品已切入特高压输变电领域，受益于”十五五”电网投资高峰期，十五五期间特高压直流预计20+条，假设柔直渗透率50%，对应10条。 今年预计就将会有业绩贡献，空间测算：单条柔直线薄膜电容价值量8亿，其中30%国产化比例，对应2.4亿（国产价格2亿左右）。 其中预计法拉拿50%，对应1亿，30%净利率，对应3千万利润。 2、薄膜电容在AIDC领域大有作为。 数据中心未来供电往800v升级，目前公司产品已配套应用于800VHVDC相关领域。 未来SST中也会应用薄膜电容。