方正中期锂电新能源产业链日度策略20260319

碳酸锂期货日报

摘要

• 现货价格震荡偏弱，电池级碳酸锂均价跌0.25万元至15.55万元。
• 2月新能源汽车产销分别完成69.4万辆和76.5万辆，同比分别下降21.8%和14.2%，但新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的42.4%。
• 供应方面，上周碳酸锂产量23426吨，较前一周增加836吨，库存98958吨，较前一周下降415吨。
• 下游库存45647吨，增加1890吨，周度表观需求23841吨，库存可用天数稳定在30天附近。
• 化石能源价格攀升有利于新能源商用车及乘用车渗透率提升。

短期关注

• 下游需求兑现情况，3月需求数据存在弱于预期可能。
• 谨防过分追高风险，关注低位买入套保机会。
• 主力合约下方支撑140000-145000，上方压力180000-185000。

氢氧化锂

• 春节前后氢氧化锂震荡偏强，近期转弱。
• 三元电池需求或弱于磷酸铁锂，对氢氧化锂走势构成压力。

策略建议

• 期货期权单边策略：碳酸锂05期货合约震荡运行，把握冲高卖出套保机会。
• 套利策略：05合约活跃期适合期现套利空头配置。

期现货价格变动情况

• 碳酸锂5月主力合约收盘价150120，跌3.35%，成交量205889，持仓量307422，仓单数35769。

锂电产业链基本面情况

• 碳酸锂产能、开工率、产量、库存等数据均显示供应端延续回升态势。
• 下游磷酸铁锂、三元材料、六氟磷酸锂等数据反映产业链整体需求面临考验。

结论

• 碳酸锂期货短期震荡，供应端回升，需求端承压，关注下游需求兑现情况，建议谨慎操作。