方正中期期货锂电新能源产业链日度策略

摘要 能源化工研究中心|有色与新能源金属研究中心 【行情复盘】 作者：魏朝明从业资格证号：F3077171投资咨询证号：Z0015738联系方式：010-68578971 周一碳酸锂期货盘面震荡运行，主力合约LC2411涨0.27%收于74350元。 【重要资讯】 现货方面，8月26日SMM电池级碳酸锂指数价格74108元/吨，环比上一工作日下跌44元/吨；电池级碳酸锂7.20-7.64万元/吨，均价7.42万元/吨，环比上一工作日下跌50元/吨；工业级碳酸锂6.935-7.00万元/吨，均价6.968万元/吨，与上一工作日持平。本周初始，上游锂盐厂出货情绪仍较为消极，挺价情绪强烈。部分材料厂在前期较低点位时有逢低买入，在当下价格点位成交行为减少，持谨慎观望态度。整体来看，碳酸锂现货交易市场仍持续低迷。在目前供需过剩的格局下，碳酸锂价格仍将持续偏弱运行。【市场逻辑】 作者：杨莉娜从业资格证号：F0230456投资咨询证号：Z0002618联系方式：010-68573781 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2024年08月26日星期一 上周锂盐产量继续下降，仍稳定在6000吨水平上方，环比降幅显著收窄，产量下降速度慢于此前市场的乐观预期。全行业碳酸锂样本库存环比增加524吨至132560吨，市场所期待的碳酸锂库存去化没能兑现或被推迟。从库存结构看，锂盐生产企业库存增加而下游企业库存去化，可能的解释是近期盘面剧烈波动加大了下游企业采购操作难度，行情阶段性企稳后下游备货需求释放的概率更大。维持反弹思路的同时需要警惕锂矿石价格持续下滑，锂盐生产企业亏损收窄对行情的影响。 【交易策略】 短期行情缺乏大幅波动空间。在供应减量需求回稳利多的态势下，实际需求方宜结合期现货情况逢低适量备货或盘面买入套保；从年度供需角度看，锂盐供过于求态势仍在延续，锂盐生产企业建议结合自身利润情况把握逢高卖保机会。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 硫酸镍：硫酸镍弱稳。供应端，8月硫酸镍产量小幅增长，目前成品及原料库存水位较低，挺价情绪表现较强。成本端，印尼新增中间品产线的投产将一定程度上缓解硫酸镍的供应紧缺问题，但现阶段供需紧平衡下，硫酸镍成本与售价仍存倒挂。且随着高冰镍利润走缩，高冰镍转产动力消失，存在减产预期，卖方挺价情绪高昂。需求端来看，8月三元前驱体、三元正极企业均有一定增量，但高价采买意愿不强。硫酸镍供需偏紧或有小幅上行，但空间有限。硫酸镍相对镍豆小幅溢价，硫酸镍生产镍板亏损略有收窄，相互之间缺乏转化驱动。 碳酸锂库存去化速度慢于预期行情维持偏弱震荡 一、锂电新能源产业链价格变动情况........................................................................................................3二、碳酸锂产业链现货价格......................................................................................................................3三、碳酸锂产供需存情况.........................................................................................................................4四、碳酸锂下游产品基本面状况...............................................................................................................5五、镍产业链基本面数据.........................................................................................................................6 图目录 图1：产业链周度价格表现..................................................................................................................................................................3图2：电碳平均价....................................................................................................................................................................................3图3：工碳平均价....................................................................................................................................................................................3图4：锂辉石精矿（CIF中国）............................................................................................................................................................4图5：电池级氢氧化锂（CIF中日韩）..............................................................................................................................................4图6：碳酸锂月度产能...........................................................................................................................................................................4图7：碳酸锂装置开工率.......................................................................................................................................................................4图8：碳酸锂月度产量...........................................................................................................................................................................4图9：碳酸锂月度库存...........................................................................................................................................................................4图10：碳酸锂月度库存-冶炼厂.........................................................................................................................................................5图11：碳酸锂月度库存-下游..............................................................................................................................................................5图12：磷酸铁锂产能.............................................................................................................................................................................5图13：磷酸铁锂装置开工率................................................................................................................................................................5图14：磷酸铁锂月度产量.....................................................................................................................................................................5图15：六氟磷酸锂月度产量................................................................................................................................................................5图16：硫酸镍价格..................................................................................................................................................................................6图17：硫酸镍产量..................................................................................................................................................................................6图18：硫酸镍-镍豆................................................................................................................................................................................6图19：硫酸镍进口与