方正中期期货锂电新能源产业链日度策略

摘要 有色与新能源金属研究中心 【行情复盘】 作者：魏朝明从业资格证号：F3077171投资咨询证号：Z0015738联系方式：010-68578971 周四碳酸锂期货盘面波动调整，主力合约2407跌0.76%收于111700元。 【重要资讯】 现货：5月9日SMM电池级碳酸锂指数111190元/吨，环比上一工作日下跌419元/吨；电池级碳酸锂11-11.3万元/吨，均价11.15万元/吨，较上一工作日下跌350元/吨；工业级碳酸锂10.84-10.98万元/吨，均价10.91万元/吨，较上一工作日下跌300元/吨。 作者：杨莉娜从业资格证号：F0230456投资咨询证号：Z0002618联系方式：010-68573781 当前中国汽车市场“油转电”已经跨越分界线。全国乘联会数据显示，今年4月上半月，中国新能源乘用车零售渗透率为50.39%，首次超过传统燃油乘用车。 投资咨询业务资格：京证监许可【2022】75号 成文时间：2024年05月10日星期五 【市场逻辑】 碳酸锂周度产量增加至1.37万吨，库存增加至8.46万吨；从这一角度看偏利空。库存增加幅度大于产量增幅，表需下降，而实际需求尚未走弱。据数据推断，显性库存隐性库存在同步深度去化中。下游需求旺盛而库存去化，对行情的驱动因素向上，从这一角度看，利多碳酸锂走势。综上，碳酸锂多空博弈进一步加剧。 【交易策略】 新能源汽车渗透率及单车带电量均处于上升通道，中国市场对锂盐的需求维持强势。盘面回调基差收敛，建议产业链下游企业逢低积极买入套保，规避原材料价格大幅波动风险。 硫酸镍：受镍价强势运行影响，镍盐原料成本上移幅度较大，海关布控及路政查验进一步推涨了盐厂的时间及运输成本。当前盐厂已经逐步开始亏损，成本支撑走强。前驱体厂对镍盐现货的活跃需求使得盐厂在面临亏损节点挺价情绪再起。市场成交区间走阔。硫酸镍价格企稳回升，硫酸镍中镍价值与精炼镍价差收窄节奏略有放缓。需求及成本支撑下，预期硫酸镍维持偏强震荡。假期间镍价受宏观及印尼RKAB进展不确定性影响，存在波动风险。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 碳酸锂：供需两旺态势延续产业链正向反馈有望形成 一、碳酸锂产业链现货价格......................................................................................................................3二、碳酸锂产供需存情况.........................................................................................................................3三、碳酸锂下游产品基本面状况...............................................................................................................4四、镍产业链基本面数据.........................................................................................................................5 图目录 图1：电碳平均价....................................................................................................................................................................................3图2：工碳平均价....................................................................................................................................................................................3图3：锂辉石精矿（CIF中国）............................................................................................................................................................3图4：电池级氢氧化锂（CIF中日韩）..............................................................................................................................................3图5：碳酸锂月度产能...........................................................................................................................................................................4图6：碳酸锂装置开工率.......................................................................................................................................................................4图7：碳酸锂月度产量...........................................................................................................................................................................4图8：碳酸锂月度库存...........................................................................................................................................................................4图9：碳酸锂月度库存-冶炼厂............................................................................................................................................................4图10：碳酸锂月度库存-下游..............................................................................................................................................................4图11：磷酸铁锂产能.............................................................................................................................................................................5图12：磷酸铁锂装置开工率................................................................................................................................................................5图13：磷酸铁锂月度产量.....................................................................................................................................................................5图14：六氟磷酸锂月度产量................................................................................................................................................................5图15：硫酸镍价格..................................................................................................................................................................................6图16：硫酸镍产量..................................................................................................................................................................................6图17：硫酸镍与镍豆.............................................................................................................................................................................6图18：硫酸镍进口与出口.....................................................................................................................................................................6图19：碳酸锂与沪镍指数.....................................................................................................................................................................6 一、碳酸锂产业链现货价格 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、碳酸锂产供需存情况 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究