方正中期期货锂电新能源产业链日度策略

摘要 有色与新能源金属研究中心 【行情复盘】 作者：魏朝明从业资格证号：F3077171投资咨询证号：Z0015738联系方式：010-68578971 周二碳酸锂期货盘面震荡偏强，主力合约2407涨1.7%收于113900元。 【重要资讯】 现货：5月7日富宝碳酸锂指数报110000元/吨，上涨833元/吨；电池级碳酸锂报112500元/吨，上涨1000元/吨；工业级碳酸锂（综合）报108000元/吨，上涨500元/吨；电池级碳酸锂长协均价105700元/吨，上涨50元/吨。氢氧化锂指数报99333元/吨，持平。锂辉石（非洲SC5%）报470美元/吨，持平；锂辉石（中国CIF 6%）报1140美元/吨，持平；锂辉石指数（5％≤ Li2O＜6％）报8525元/吨，持平；锂云母指数（2％≤ Li2O＜4％）报3330元/吨，持平；磷锂铝石（7％≤ Li2O＜8％）报9750元/吨，持平；富锂铝电解质指数（1.5%≤Li2O＜5%）报3420元/吨，持平。 作者：杨莉娜从业资格证号：F0230456投资咨询证号：Z0002618联系方式：010-68573781 投资咨询业务资格：京证监许可【2022】75号成文时间：2024年05月07日星期二 【市场逻辑】 供应方面，碳酸锂各主要工艺路线装置开工率出现分化；江西锂盐厂未如期增产，以锂云母为原料的碳酸锂装置开工率趋降，短期看政策压力仍在，放量仍有难度；以锂辉石为原料的碳酸锂装置开工率受利润下滑影响增速放缓；盐湖开工率持续处于低位，行业平均开工率保持平稳，后期预期回升；最近一周周度产量1.193万吨。库存方面，行业整体库存水平小幅回升，碳酸锂生产企业库存加速去化，回升量主要集中在碳酸锂下游企业，显示下游订单及心态延续积极态势，补库主动性进一步增强。据smm数据推算，过去一周碳酸锂表观需求10943吨，维持在近期高位。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 综合来看，碳酸锂供应增加而库存相对平稳，需求旺盛态势延续，下游延续补库。以旧换新政策驱动超出预期，行情企稳上行概率增大。 【交易策略】 新能源汽车渗透率及单车带电量均处于上升通道，汽车以旧换新对新能源汽车销量及渗透率的提升力度不可低估，中国市场对锂盐的需求维持强势。市场对电池的供需预期，对锂盐的供需预期将经历一段波动调整的过程，市场此前预期的碳酸锂年度过剩逻辑可能被削弱甚至逆转。中央环保督察组进驻江西消息得到官方确认，建议产业链下游企业逢低积极买入套保，规避原材料价格大幅波动风险。 碳酸锂：供需两旺态势延续产业链正向反馈形成 一、碳酸锂产业链现货价格......................................................................................................................3二、碳酸锂产供需存情况.........................................................................................................................3三、碳酸锂下游产品基本面状况...............................................................................................................4四、镍产业链基本面数据.........................................................................................................................5 图目录 图1：电碳平均价....................................................................................................................................................................................3图2：工碳平均价....................................................................................................................................................................................3图3：锂辉石精矿（CIF中国）............................................................................................................................................................3图4：电池级氢氧化锂（CIF中日韩）..............................................................................................................................................3图5：碳酸锂月度产能...........................................................................................................................................................................4图6：碳酸锂装置开工率.......................................................................................................................................................................4图7：碳酸锂月度产量...........................................................................................................................................................................4图8：碳酸锂月度库存...........................................................................................................................................................................4图9：碳酸锂月度库存-冶炼厂............................................................................................................................................................4图10：碳酸锂月度库存-下游..............................................................................................................................................................4图11：磷酸铁锂产能.............................................................................................................................................................................5图12：磷酸铁锂装置开工率................................................................................................................................................................5图13：磷酸铁锂月度产量.....................................................................................................................................................................5图14：六氟磷酸锂月度产量................................................................................................................................................................5图15：硫酸镍价格..................................................................................................................................................................................6图16：硫酸镍产量..................................................................................................................................................................................6图17：硫酸镍与镍豆.............................................................................................................................................................................6图18：硫酸镍进口与出口.....................................................................................................................................................................6图19：碳酸锂与沪镍指数.......................................................................................................................................