我们或正处于商业航天第二波行情的起点0重新发一下两周前的观点

2026-03-19 未知机构高杨

核心观点：进入3月后，政策端和产业端积极变化将推动商业航天板块开启新一轮行情，当前可能处于第二波行情起点。尽管美伊战争导致短期承压，但产业发展和高频催化（如展会）是实打实的。
关键事件与催化：
- Starship（V3）4月首飞：V3将大幅提升运力（全复用模式下LEO运力达100-150吨），采用3D打印猛禽V3发动机，有望攻克隔热瓦难点实现快速复用。首飞顺利将是板块重磅催化，决定太空算力落地时间和SpaceX估值。
- 国内民营火箭“集体交卷”：3月下旬多款可回收火箭首飞（力箭2号、天龙3号、星云1号等），大部分运力满足XW和垣信星座需求，发射端瓶颈有望被打破。
- 国内火箭回收：Q2大概率见证首次火箭回收成功，长10VTVL回收实验已证明技术可行性，预计在长十乙、朱雀3遥2、长12B等任务中实现。
投资建议：关注具备长期通胀逻辑且有确定性订单的方向，包括太空光伏、相控阵天线（TR）、星间激光、3D打印。