成材：成本抬升下 钢价震荡上行

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核心观点与政策背景： 财政部表示2026年将继续实施积极的财政政策，重点关注支持建设强大国内市场、培育壮大新动能、科技自立自强、保障民生、新型城镇化、绿色转型及财政科学管理。国家发展改革委推出13个标志性外资项目，计划投资134亿美元，主要集中在制造业。国务院国资委强调聚焦“两重”“两新”，推进重大项目和标志性工程，深入实施中央企业“AI+”专项行动，加快数智化转型和新兴支柱产业打造。

关键数据： 3月17日，76家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为3396元/吨，环比增加3元/吨，平均利润亏损81元/吨。

分行业观点与建议：

• 成材： 近期震荡，日K线呈小阳线但价格重心抬高。原料上涨对钢价形成成本端支撑，通胀也对黑色系上涨带来带动。建议重点关注下游需求情况。
• 原材料： 观点为震荡运行。
• 有色金属： 后期关注宏观政策和下游需求情况。

成文时间： 2026年3月18日

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