煤价的阶梯与股价演绎的持续性本轮煤价预期是如何抬升的

本轮煤价预期抬升主要受以下四方面因素驱动：

一、预核增产能退出导致国内供给收缩，煤价预期上升至700-750元/吨，并持续影响； 二、印尼RKAB煤矿计划缩减，进口煤炭下降，煤价预期上升至750-800元/吨，并持续影响； 三、美伊冲突升级导致霍尔木兹海峡油气通行受阻，大宗价格暴涨，煤价预期上升至800-850元/吨，高点或突破1000元/吨，并持续影响； 四、替代需求（煤制油、煤制气、煤化工）爆发，煤价预期上升至850+元/吨，高点或突破1000元/吨，并强化持续影响。

股价演绎与投资结论持续性分析：

• 大宗涨价（盈利/进行中）+HALO交易（估值/进行中）+能源安全（估值/进行中），交易面与基本面共振，加码重仓，持续演绎。

投资建议：

• 弹性优先，重点关注煤炭与煤化工共振个股，包括：
  • 煤炭：兖矿能源A+H（2026年度金股）、广汇能源、兖煤澳大利亚、中煤能源A+H、中国神华A+H、中国旭阳集团、华阳股份、晋控煤业、山煤国际、陕西煤业、新集能源、淮河能源、力量发展、中国秦发；
  • 炼焦煤：潞安环能、淮北矿业、山西焦煤、平煤股份。

风险提示：

• 地缘政治干扰，政策不确定性等。