一、行情回顾与操作建议
郑棉震荡调整。现货方面，最新棉花价格指数 328 级在 16821 元/吨，较上一交易日跌 63 元/吨。2025/26 南疆喀什机采 31 级双 29/杂 3 内较多报价在 CF05+1100 及以上，同品质一口价报价多在 16600 及以上，北疆较高报价在 1400 及以上，主流可成交在 1300~1400，同品质报价多在 16800 及以上，疆内自提。纯棉纱市场整体交投氛围平稳向好，个别厂家报价小幅上调，整体报价稳中有涨。目前纺企订单交付有序推进，现货库存整体偏低。全棉坯布市场整体稳定，织厂在机订单仍持续，外销订单恢复仍不及预期，目前坯布价格平稳。国际市场，截至 2026 年 3 月 12 日当周，美陆地棉+皮马棉累计检验量为 304.82 万吨，占年美棉产量预估值的 100.6%，同比下滑 4%（2025/26 年度美棉产量预估值为 303 万吨）。外盘走势转强。国内市场，30 万吨滑准税加工贸易配额发布后，内外棉价差高位收敛。前期郑棉走势较强，棉农备耕备播积极性较高，关注春耕植棉面积缩种预期兑现情况。下游成品库存下降，开机大幅回升，当前旺季阶段需求端仍有支撑。短期外盘转强，郑棉震荡调整，关注中美会谈结果。
二、行业要闻
巴西国家商品供应公司（Conab）近日公布的数据显示，巴西 2025/26 年度棉花种植面积预估为 201.36 万公顷，同比减少 3.5%，2024/25 年度为 208.56 万公顷。巴西 2025/26 年度棉花单产预估为 1885 干克/公顷，同比减少 3.6%，2024/25 年度为 1954 干克/公顷。巴西 2025/26 年度棉花产量预估为 379.51 万吨，同比减少 6.9%，2024/25 年度为 407.61 万吨。
三、数据概览
（此处为数据图表，无具体内容）
核心观点：
- 郑棉震荡调整，短期外盘转强，关注中美会谈结果。
- 现货棉花价格指数 328 级在 16821 元/吨，南疆喀什机采 31 级双 29/杂 3 内较多报价在 CF05+1100 及以上。
- 纯棉纱市场整体交投氛围平稳向好，纺企订单交付有序推进，现货库存整体偏低。
- 国际市场美棉累计检验量为 304.82 万吨，同比下滑 4%，外盘走势转强。
- 巴西 2025/26 年度棉花种植面积预估为 201.36 万公顷，同比减少 3.5%，产量预估为 379.51 万吨，同比减少 6.9%。
- 下游成品库存下降，开机大幅回升，需求端仍有支撑。
