主要观点
- 2月CPI同比环比均有所回升,创近期新高,主要受春节效应影响。
- 食品价格同比由下降转为上涨,服务价格涨幅扩大,核心CPI同比上涨1.8%,也创近期新高。
- PPI同比跌幅收窄,连续改善,主要行业中黑色金属采选业、医药、食品、石油加工等行业价格涨幅下降或跌幅扩大,煤炭、石油开采、水、黑色金属冶炼等价格有所改善,总体来看PPI低位运行。
关键数据
- 2月CPI同比上涨1.3%,环比上涨1.0%;食品价格上涨1.7%,服务价格上涨1.6%。
- 2月PPI同比下降0.9%,环比上涨0.4%;生产资料价格下降0.7%,生活资料价格下降1.6%。
研究结论
- 2月价格同步改善,CPI创新高,PPI跌幅连续收窄。
- CPI同比变动主要受春节假期因素刺激叠加去年低基数影响,春节过后3月价格或有所回落。
- 价格的低位运行,为政策加码发力创造了空间。
- 未来政策可期,推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。
风险提示
- 地缘政治事件恶化,国际金融形势改变,中美政策超预期变化。