股指日报-市场对战事敏感度下降

股指日报| 2026-3-16 市场对战事敏感度下降 作者：张怡君 股指分析师 【市场动态】 今日沪深300指数上涨0.05%，上证50指数下跌0.09%，中证500指数下跌0.66%，中证1000指数下跌0.04%，继续维持震荡结构。（数据来源：Wind） 从业资格号：F3052406交易咨询号：Z0020809 【市场分析】 1.海外地缘政治因素压制当前风险偏好，但从美国战略意图来看，考虑到中期选举压力与财政压力，特朗普有强烈动机控制战争时长与规模，美方多次表态“军事行动即将结束”，并且考虑到输入性通胀对降息路径实际影响有限（券商测算如果油价维持100美金3个月，且传导到企业涨价与劳工工资谈判，对核心PCE实际影响0.05—0.15个百分点）， 在当前情形下美联储可以关注长期增长压力最多推迟降息而非不降息，那么市场不会陷入“左侧” ，不易单边看空，维持震荡概率较大。上周五美国袭击哈尔克岛，但今日开盘时油价并未出现像3月9日飙升的情况，且美元指数有所回落，市场对战事敏感度已经下降。 （数据来源：Wind） 邮箱：zhangyj@rongdaqh.com联系方式：15039071632 2.流动性方面，美国2月名义CPI2.4%符合预期，核心CPI同比2.5%有所回落，具体看（1）二手车环比收窄至-0.38%；（2）服饰环比走高至1.28%，可能与商家通过年初重新定价传导关税压力有关；（3）机票环比1.36%有所回落，从极端值回归正常；（4）主要房租环比0.13%超预期下滑。数据公布后美元利率有小幅抬升，利率市场对美联储下一次降息时点的预期维持在9月。2月底美伊战争爆发导致的油价飙升未体现在此次数据中。（数据来源：Wind） 3.国内宏观政策与经济基本面方面，（1）中央经济工作会议明确释放“稳增长”信号，实施更加积极有为的宏观政策，更加积极的财政政策与适度宽松的货币政策协同发力，为经济运行提供坚实托底；（2）2026年政府工作报告下调GDP增速目标，赤字率维持在4%左右，维持“托而不举”的政策基调；（3）2月PMI延续走弱趋势， 2月新增信贷规模同比少增1100亿元，M1虽持续改善，但部分源于春节错位对居民活期存款的影响，经济内生动能仍待修复，基本面尚未能提供足够的向上驱动。（数据来源：Wind） 4.产业层面，消息面上中国华虹已研发出7纳米芯片生产技术，到2026年底，华虹7纳米芯片产能将达到每月数千片晶圆，叠加英伟达GTC大会即将召开，半导体、元件等板块领涨。 【总结】 1.观点： 短期维持宽幅震荡（波段操作，逢高空、逢低多） 2.核心逻辑： （1）流动性宽松环境与政策托底下市场下行空间有限；（2）特朗普TACO，情绪最低点已过，但是战争风险未完全消除，停战进展与油价影响后市走势；（3）2月经济数据延续走弱趋势，基本面尚未能提供足够的向上驱动。 【免责声明及风险提示】 本分析报告由融达期货（郑州）股份有限公司提供，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:融达期货（郑州）股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告非期货交易咨询业务项下服务。本报告所载观点、结论及信息仅为对市场或相关标的的研究阐述，仅作参考之用，不构成任何形式的投资建议或交易决策依据，也不构成任何形式的保证或承诺。投资者应自主做出期货交易决策，不应以本报告取代其独立判断，并独立承担期货交易后果。 市场有风险，投资需谨慎。 《期货数据分析家》平台以海量期货数据为支撑，用科技构建多维分析工具，让客户彻底摆脱数据获取难，数据处理费时、费力等难题，轻松拥有全面智能的投研体验。目前手机端、电脑网页端均可访问使用，欢迎免费体验。 网页端，请电脑登录网址：https://dt.rongdaqh.com/index 手机端：请关注“期货数据分析家”公众号。