主要观点及策略概述
- 运价趋势：头部航运联盟及船司集中上调 3 月下旬及 4 月基准运价，GEMINI 联盟领涨，马士基、赫伯罗特、OA 联盟、PA 联盟、MSC 均跟进推涨，地缘局势导致航线成本扰动，为欧线现货市场形成持续向上支撑。
- 政治经济利多因素：美军空袭伊朗设施但石油基础设施未受损，特朗普表示不准备与伊朗达成协议，伊朗外交部长表示除美国和以色列外所有国家均获准穿越霍尔木兹海峡，伊斯兰革命卫队强调霍尔木兹海峡控制权的重要性。
- 运力供给：2026 年 3 月周均运力 27 万 TEU，4 月及 5 月周均运力 30 万 TEU，整体供给水平逐月抬升，中东航线闲置运力再部署至欧线，红海冲突影响下部分船舶锚泊滞留，需持续跟踪运力投放与航线变动。
- 需求情况：欧线需求端呈现“刚需托底、增量乏力”的弱修复格局，欧洲终端消费市场复苏节奏不及预期，进口商补库意愿偏弱，货盘以基础刚需品类为主，现货市场揽货竞争激烈。
- 总结：欧线核心围绕供需基本面边际变化与地缘事件驱动展开，供给宽松压力逐步显现，需求支撑力度有限，红海冲突成本溢价边际减弱，短期 EC 市场以合约价博弈与现货价震荡为主，操作上建议以震荡思路对待，警惕供给持续放量带来的下行风险。
价格
- 提供了欧线指数（SCFI）、美西线指数、美东线指数、北欧指数、地中海指数的现货报价图表。
静态运力
- 船舶制造：展示了船舶制造订单量、交付量、拆解量等数据，包括不同装载力的船舶订单量、交付量和拆解量趋势图。
- 船舶价格：提供了新造船价格指数、分装载力新造船价格、拆船价格等数据图表。
- 现有运力：展示了集装箱船现有运力、平均年龄、拆船平均年龄等数据图表。
动态运力
- 船期表：提供了上海-欧基港的总运力部署及 GEMINI、OCEAN、PA+MSC、MSC 各联盟的运力部署情况。
- 船舶新能源：展示了集装箱船已安装脱硫塔、正在安装脱硫塔的数量和比例。
- 船舶新能源&航速：提供了集装箱船加装脱硫塔平均年龄和时长、平均航速等数据图表。
- 闲置运力：展示了集装箱船闲置运力、闲置运力占比、分装载力闲置运力艘数、热闲置、加装脱硫塔等数据图表。
观点评价体系及免责声明
- 提供了品种观点评价体系表格，包括短期、中期、长期不同时间段的强烈看多、看多、震荡、看空、强烈看空评级标准。
- 包含分析师声明、免责声明、重要声明、风险提示等内容。
国贸期货能源化工研究中心团队介绍
- 介绍了国贸期货能源化工研究中心团队 6 名成员的专业背景和研究经验，以及团队获得的奖项和荣誉。
