纯碱期货周报

纯碱期货周报 一、行情回顾 本周（2026年3月9日-3月13日）纯碱主力合约呈现震荡筑底后小幅回升的走势。周初以1254元/吨开盘，周内最高价1330元/吨；3月10日市场情绪走弱，期价下探至周内最低价1220元/吨；随后三个交易日震荡修复，周最终收报1277元/吨，较上周五收盘上涨35元/吨。持仓量从3月9日的108.60万手降至3月13日的97.38万手，周内累计减少11.22万手，显示短期资金离场迹象明显。七 二、现货市场 现货库存方面，3月12日国内纯碱总库存193.17万吨，较3月9日的192.27万吨增加0.9万吨，其中轻质纯碱库存101.36万吨，较3月9日微降0.24万吨，整体仍处于历史高位，供应压力尚未缓解。 三、主要影响因素 下游需求边际改善预期：本周平板玻璃期货周内上涨至1135元/吨，现货价格同步回升至1133元/吨，玻璃行业开工率提升带动纯碱刚需有所回暖；叠加海外光伏产业布局加快，印尼拟建设50GW太阳能组件工厂，远期光伏玻璃需求预期对纯碱价格形成支撑。 行业格局预期优化：3月11日中盐化工公开表示，未来纯碱行业将加速低效产能出清，天然碱法凭借成本、环保优势市场份额将稳步提升，行业集中度提升的长期逻辑对中期价格底部形成支撑。 能源端成本支撑：本周国际油价大幅上涨，布伦特原油突破100美元/桶，煤化工替代逻辑强化，纯碱作为煤化工下游产品，成 本端支撑有所增强。 四、短期展望 短期来看，纯碱期货价格在1220-1230元/吨区间的支撑已经显现，但能否开启趋势性上涨仍需观察供需两端的实质变化。供应端当前高库存压力仍存，需关注后续企业检修计划落地情况以及天然碱新增产能的投放节奏，若库存出现连续去化，将为价格上行提供动力。 需求端核心关注下游玻璃行业的持续性：当前玻璃价格回升带动冷修线复产预期增强，若玻璃企业利润持续修复，将进一步拉动纯碱采购需求；同时光伏产业的扩张节奏仍需跟踪，海外产能建设对国内纯碱出口的拉动效应尚未完全显现，需关注后续出口数据变化。成本端需密切关注国际油价及煤炭价格走势，若油价维持高位，将进一步压缩合成碱企业利润空间，加速低效产能出清。警惕宏观情绪波动、玻璃需求不及预期带来的回调风险。的金风期货 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！