越秀证券每日晨报

今日要闻 主要市场指数表现 ➢《经济》英国1月经济意外按月无增长逊预期➢欧盟警告今年欧元区通胀率或逾3%➢大众与小鹏(09868.HK)首款联合开发车型投产料上半年上市➢香港宽频(01310.HK)推OpenClaw应用方案冀工作坊教育安全使用➢阿里云手机版龙虾App上线➢美国第四季经济增长下修为0.7%➢美国1月PCE物价升0.3%核心价格升0.4%均符合预期➢密歇根大学3月美国消费信心初值降至55.5高预期 市场回顾 港股：港股连跌3日，恒生指数尾市跌幅扩大至近300点，低见25419点，收市报25465点，跌251点，跌幅近1%，主板成交额逾2465亿元。科技指数跌约1%，报4978点。ATMXJ个别发展。业绩股方面，东方海外跌逾7%，港铁跌逾6%，是跌幅最大两只蓝筹股。理想汽车跌逾3%。重磅金融股汇控跌近半成，友邦跌3%，港交所跌逾1%。本地地产股亦向下，新地和新世界跌逾2%。油价上升，中海油升逾2%，中石油靠稳，中石化跌近3%。另外，太古减持国泰套现18亿元，太古A及B分别升3%及逾1%，国泰跌5%。全星期计，恒指累跌逾1%，科指升不足1%。 A股：沪深股市反复向下，电网设备、算力租赁、电力等股份向下；风电设备、银行等股份向上。上证综合指数失守4100点，收市报4095点，跌33点，跌幅0.82%。深证成份指数报14280点，跌94点，跌幅0.65%。创业板指数报3310点，跌7点，跌幅0.22%。全星期计，上证指数跌0.7%，深证成指升0.76%，创业板指数升2.5%。 美股：美股先升后跌，继续受到中东战事影响，美国总统特朗普指，美军下星期将猛烈空袭伊朗。道琼斯指数初段升近450点，升至47123点，之后升幅显着收窄，更一度跌逾180点，收报46558点，跌119点，跌幅0.26%。纳斯达克指数曾经升近1%，其后亦转跌，收报22105点，跌206点，跌幅0.93%。标准普尔500指数收报6632点，跌40点，跌幅0.61%。据报Meta推迟推出人工智能（AI）服务，股价跌近4%收市。将有高层离职的设计软件制造商Adobe跌近8%。总结全星期，道指累跌近2%，纳指跌近1.3%，标普500指数跌1.6%，均是连跌3个星期。 主要商品表 欧洲：欧洲3大指数延续跌势，受到中东战事持续及对通胀的担忧影响。英国富时100指数收报10261点，跌44点，跌幅0.43%。法国CAC指数收报7911点，跌72点，跌幅0.91%。德国DAX指数收报23447点，跌142点，跌幅0.6%。 来源：彭博、越秀证券研究部 《经济》英国1月经济意外按月无增长逊预期 英国国家统计局公布，1月英国经济按月无增长，去年12月为增长0.1%，市场原先前预期增长0.2%，显示在中东冲突可能为消费者及企业带来新一轮打击前，英国经济活动就已经停滞不前。 英国1月份服务业增长停滞，制造业跌0.1%，建筑业增长0.2%，显示英国经济已经偏离英伦银行预测首季增长0.3%的目标。 欧盟警告今年欧元区通胀率或逾3% 随着能源价格急升，通胀风险重燃。欧元区近3个月通胀率都处于2%目标以下，不过，欧盟警告，欧元区今年通胀率或超越3%。 货币市场显示，欧洲央行今年或要转为加息两次，最快在6月。央行自去年中减息0.25厘后，利率一直维持于2.15厘，市场原先估计今年减息两次。 欧洲央行下星期议息会议后将公布最新季度经济预测。央行总裁拉嘉德早前透露，会一如既往加入额外情境分析，模拟不同冲击下政策如何应对，包括是否有必要加息。但她强调，目前不确定程度前所未见，并无迫切性调整借贷成本。 欧元兑美元近日由1.166回落至1.15附近。 大众与小鹏(09868.HK)首款联合开发车型投产料上半年上市 据大众汽车消息，大众汽车品牌首款全时互联全尺寸纯电SUV「与众08」，在大众安徽正式投产。这是大众汽车与小鹏汽车-W (09868.HK)首款联合开发的车型，从启动到量产，仅用24个月。 据悉，大众汽车集团计划今年推出约20款本土开发的新能源车型。其中，「与众08」预计将于上半年上市，助力集团拓展全新细分市场布局，进一步加速电动化与智能化转型进程。目前，「与众08」已陆续进入金标大众门店，客户可于门店预约试驾体验。 据悉，继「与众08」之后，大众汽车集团与小鹏汽车联合开发的第二款车型也将于今年走向市场。在车型项目合作基础上，双方还联合打造了大众汽车集团在华首个本土区域控制电子电气架构CEA，将应用于大众汽车品牌全动力类型的国产车型。首款搭载CEA电子电气架构的车型计划于今年上市。 香港宽频(01310.HK)推OpenClaw应用方案冀工作坊教育安全使用 香港宽频(01310.HK)推出OpenClaw AI应用方案，为个人用户提供安装、技能培训及安全防护，协助用户使用AI应用。现有2Gbps宽频个人客户可优先报名OpenClaw应用工作坊。企业方案技术业务总经理周健云表示，公司可提供新设备以安装OpenClaw，或为客户自备的设备清除现有资料，变成俗称「清水机」再安装。是次服务亦针对个人客户，并不建议企业客户使用，以避免资料泄漏等安全风险。 价钱方面，住宅方案行政总裁萧容燕表示，参加应用工作坊价格为288元，而应用工作坊连设备安装收费为788元；如购买部分电子设备，即可免费参与工作坊。卸载服务收费488元，首月免费。 被问到OpenClaw的安全问题，例如涉及金融服务的指令，或过量使用Token引发的收费等，周健云表示，公司目前以教育为主，希望引导用户可安全地使用相关服务。至于企业用户的应用，他表示仍需视乎未来OpenClaw及其他开源平台的发展再作评估，目前未有计划向企业客户提供相关服务。 阿里云手机版龙虾App上线 阿里巴巴(09988)旗下阿里云宣布，其手机版OpenClaw「龙虾」—JVS Claw，已上线App Store等应用商店，用户亦可通过阿里云网站访问。 官方指，JVS Claw是一款集成AI智能助手(Clawbot)与云端独立环境(ClawSpace)的创新产品。JVS Claw的核心目标在于「执行」，用户可通过简单的自然语言指令，驱动Clawbot在ClawSpace云端环境中操作应用、处理文件、完成复杂的任务。 JVS Claw内测期间，每位用户可免费创建1个bot，每人默认提供8000Credits免费额度，有效期14天。 美国第四季经济增长下修为0.7% 美国经济分析局发布，美国经济去年第四季度按年率扩张0.7%，是自2025年第一季度经济收缩以来表现最弱的一反映了对出口、消费支出、政府支出和投资的下调修订。进口的下降幅度小于先前估计。 此外，第四季度国内总购买价格指数上升3.8%，比先前估计提高0.1个百分点。个人消费支出（PCE）价格指数上升2.9%，与先前估计相同。不包括食品和能源价格在内，核心PCE价格指数上升2.7%，也与先前估计相同。 美国1月PCE物价升0.3%核心价格升0.4%均符合预期 美国经济分析局数据显示，美国个人消费支出（PCE）价格指数在1月份按月上升0.3%，低于12月的0.4%涨幅，符合市场预期。 联储局偏好的衡量美国经济基础通胀指标的核心PCE价格指数，1月份按月上涨0.4%，与前一月的十个月高位增幅相同。 按年计，1月份的PCE价格指数上涨2.8%。剔除食品和能源后，核心PCE价格指数上升3.1%。 密歇根大学3月美国消费信心初值降至55.5高预期 根据初步数据，密歇根大学消费者信心指数在2026年3月下降至55.5，低于2月的56.6，但略高于市场预期的55，为今年来最低水平，因家庭对美国与伊朗之间的军事冲突作出反应。汽油价格上涨对消费者产生最直接的影响，尽管对其他价格的广泛传导仍不确定。 未来一年通胀预期维持在3.4%，结束连续六个月的下降，而长期通胀预期则从3.3%小幅下降至3.2%。 港股市场表现（上个交易日） 主要板块表现及沽空情况（上个交易日） 来源：彭博、越秀证券研究部 来源：彭博、越秀证券研究部 主要股指走势图（截至上个交易日） 来源：彭博、越秀证券研究部 来源：彭博、越秀证券研究部 港股IPO信息（截至上个交易日） 一周主要经济资料 评级标准 公司评级定义 以报告发布当日之后的12个月内公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅为基准。 买入：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅达15%以上增持：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅介于5%和15%之间持有：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅介于-10%和5%之间卖出：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅达-10%以上 行业投资评级 以报告发布当日之后的12个月内行业指数的涨跌幅相对同期恒生指数的涨跌幅为基准。 正面：预期行业指数表现将优于恒生指数10%或以上中性：预期行业指数表现相对恒生指数之变动幅度介于-10%和10%之间负面：预期行业指数表现将逊于恒生指数-10%或以上 免责声明 本报告仅作一般综合数据之用，旨在越秀证券有限公司(“越秀证券”)及其控股公司越秀证券控股有限公司（“越证控股”）及/或越证控股的附属公司之客户作一般阅览及数据参考，并未考虑接获本报告之任何人士之特定投资目标、投资产品偏好、风险承受能力、财务状况及特别需求。投资者若基于此报告做出投资前，必须咨询独立专业顾问的意见。任何因使用或参考本报告提及内容或信息做出投资决策的人士，需自行承担风险。越秀证券毋须承担因使用本报告所载数据而可能直接或间接引致之任何责任或损失。 本报告所载信息及数据基于已公开的资料，仅作参考用途，越秀证券力求但不保证相关信息及数据的可靠性、准确性和完整性。本报告中所提及之信息或所表达之观点，在任何司法管辖权下的地方均不可被作为或被视作证券出售邀约或证券买卖之邀请，也不构成对有关证券或相关金融工具的建议、询价及推荐等。 本报告仅反映相关研究人员的观点、见解及分析方法，并不代表越秀证券及/或越证控股及/或越证控股的附属公司的立场。报告所载观点、推荐或建议，仅反映研究人员于发出本报告当日之判断，也可在无提前通知的情况下随时更改。越秀证券无责任提供任何更新之提示。 越秀证券可发出其他与本报告所载信息不一致或有不同结论的报告。越秀证券的销售人员、交易员及其他专业人士可能会向我们的客户及我们的自营交易部提供与本研究报告中观点不一致或截然相反的口头或书面市场评论或交易策略。越秀证券的自营交易部和投资业务部可能会作出与本报告的建议或表达的意见不一致的投资决策。 本报告由越秀证券制作，版权仅为越秀证券所有。任何机构或个人未经越秀证券事先书面同意的情况下，均不得(i)以任何方式制作、拷贝、复制、翻版、转发等任何形式的复印件或复制品，及/或(ii)直接或间接再次分发或转交予其他非授权人士，越秀证券将保留一切相关权力。 利益披露事项 分析员声明 就本报告所提及的证券及其发行人做出以下声明： （1）发表于本报告之观点准确地反映有关于分析员个人对所提及的证券及其发行人之观点； （2）分析员的薪酬在过往、现在和将来与发表在报告上的观点并无直接或间接关系。 分析员本人及其有联系者（按照香港证监会《证券及期货事务监察委员会持牌人或注册人操守准则》的相关定义）确认以下声明： （1）没有在发表本研究报告前30日内交易或买卖本报告中提及的任何证券；（2）没有在发表本研究报告后3个营业日内交易或买卖本报告中提及的任何证券；（3）没有在所分析或评论的有关公司内担任高级人员；（4）并没有持有有关证券的任何权益。 一般披露事项 越秀证券及越证控股及/或越证控股的附属公司并非本报告所分析之公司证券之市场庄家； 越秀证券及越证控股及/或越证控股的附属公司与报告中提到公司在最近的12个月内没有任何投资银行业务关系； 越秀证券及其编制该报告之分析师与上述公司没有任何利益关系。